4、集合理财业务：一般民间的集合理财是相当相当复杂而且有风险的事情（跟非法融资很难区别）。更常见的做法是：张三股票做得好，身边一圈人都希望他可以代理操作，于是开始代理好几个帐户，后来帐户越来越多，张三把人都叫过来说：我不干了，太麻烦。其他人也不干了，你做得好好的，说不干就不干了。不行。这样，我们把钱凑到一个帐户内让你做……这样的模式一般都是朋友之间的做法，运作的方式非常丰富，选择的标底物也五花八门，当然，出问题的时候也非常多。很多资金往来纠纷大多数时候都是由此产生。

5、最肮脏的一种：以xx投资公司的名字大肆招揽、欺骗投资者上当，美其名曰投资顾问，实际上就是赚个佣金或者是托盘之类的。这个我不细说了。

关于利率：

1、阳光私募所有的费用加在一起不超过10%，包括利息、管理规费、托管费用等

2、民间借贷的利率可能五花八门。有高有低。现在利率下来了，最低不会低过12%（年），高不应该高过24%，再低没人愿意拆借钱给你（路费都不止），再高怕你飞机票都买好了，那不是生意是赌博。

3、交给别人操作的个人劳务费用：这个看谁做。有些人只挣反佣（很危险的人），有些人约定业绩提成。一般有固定比例提成和约定某个盈利区间之内不提成，超过的部分比例提成两种。根据水平高低提成比例也不一致，我见过最牛的是10%以内的不提成，超过10%的部分提成50%。就这样，别人天天找他送钱。（大资金太喜欢这样的人了）

4、券商的利益：主要是以在该券商处操作股票，给券商带来市场占有率与市场分额提升为主。

5、有些牛人已经把这个做成了一个产业：找几个88年后的小家伙们培养一下，直接开拓平台运作，这个我身边有这样的例子，而且做得非常好。

6、没有特别的需要不要以投资公司的名义从事此类活动：（1）、名头不好，投资公司都是骗人的----这话估计80%人的同意；（2）、投资公司与证券公司的合作难度极大；（3）、面临缴税的问题；（3）、佣金返还无法取得（除非违规）。

监管层提出壮大机构投资者12字方针

可被称为“史上最强力度”的发展机构投资者计划已经在实施之中。记者日前了解到，监管部门已将我国资本市场不成熟的一大原因，归结为散户在股票交易中占主导地位，有关领导因此提出“必须以最大的决心和最艰苦的努力来改变这种局面”。权威人士透露，监管层已经制订了“坚持不懈，狠下功夫，多管齐下”十二字方针，加快培育壮大机构投资者队伍。

“无论什么样的投资者进入资本市场，监管层都是欢迎的，但是以什么方式进入资本市场却有很大差别。特别是随着市场发展，对股市风险、价格判断分析越来越需要专业知识的时候，机构投资者更胜一筹。”这位权威人士说。

他说，在英国，个人投资者数量占全部投资者的比重只有不到10%，美国这一数据为15%，法国和日本比例也很低，甚至和中国类似的发展中国家印度个人持股占比也才12%。而在我国a股市场，个人投资者持股将近30%，交易额85%以上都是由散户贡献的。统计数据表明，去年77.94%的个人投资者亏损。

“亏损的一个重要原因是交易频繁，因为超过80%的手续费和印花税都是个人投资者贡献的。”该权威人士强调，机构可以做到不频繁进出，也不追涨杀跌，这和散户操作手法差别非常大。因此，下一步必须“坚持不懈、狠下功夫、多管齐下”发展机构投资者队伍。

证监会主席老锅曾表示，与成熟市场相比，我们的专业机构规模明显偏小，投资者结构不平衡的现象十分突出。在今年1月召开的监管会上，老锅主席鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加资本市场投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。适当加快引进合格境外机构投资者(qfii)步伐，增加其投资额度。逐步扩大人民币合格境外机构投资者(rqfii)试点范围和投资额度。适时推出双向跨境的交易所交易基金(etf)。

今天聊聊公募基金。

明确几个问题：

1、公募基金经理的水平比绝大多数人要高

2、市场上能跑过指数的基金经理不会超过30%

3、基金的交易是受限的

4、公募基金迫于无奈只能变成利益输送者

其实，在养单子的过程中，我有一些心得，这边写下来，送给有缘人。

即便我说的在清楚，没有实战操作过的人也不可能理解其中的一些内容，只能看各自的悟性和理解了。更何况，我的感受未必是每个人的感受。

1、一般来说，多头市场养单子比较容易，因为上涨节奏会比较清楚，通常是一波加速趋势，走平，可能会略有回档，然后继续加速。在期货上的操作，此刻就是非常好的加仓点。这种加仓十分从容简单。

2、空头市场养单子比较难，但是养起来快。比如这波铜的大跌，一个朋友非常轻松愉快将12张空单养成了40张，然后在希腊大选前一天全部清仓。这种理想状态太难了，因为下跌中速度太快，浮动盈利还来不及下手开仓，一个台阶又下去了。而且，下跌中一般很少有明显的整理；

因此我自己的心得：

做的舒服的时候或者说顺手的时候就加仓，哪怕就加一张单子呢，心态会好很多。做的不顺手的时候要学会减仓，这是必须的，不光减仓，还要取钱。说白了这是个风险管理和资金管理。

千万不能越赔钱越加仓摊成本，这样早晚一次错误会把所有的成果还回去。

上面这话可能对期货更有用，但证券一样的。投机都有同性，希望大家能够多多体会，一起交流。

昨天外盘暴涨，又见很多人说这是操纵。

也许这是政-治的操纵，但实际上的因素有很多，情绪是最大的诱因。

6月中旬我做锌的正套，买lme的锌，可以很明显感受到一种力量朝下杀。

在1902和1890还有1882三个价位我们俩互相不服。

当然他是谁我不知道，我是套利的，所以我不担心短线的波动。实际上外盘的每个品种都有一些长期参与的资金，在短期可能会影响到市场走势，但如果说这样就认为他们是万能的庄，那就太可笑了。

这只是单个品种，甚至只有在锌，铝这种小品种（铜太难控制了，cftc也不敢说可以控制），如果是整个大环境呢？

无论别人吹的再响，我也不相信几万亿的流通市值会被操纵的精确到小数点后两位。这种所谓的操盘密码2003年我就知道，就是唬人的。

其实市场发展到如今，再有钱的机构或者个人，心里都十分明白，你可以利用这个市场推波助澜，借题发挥，但别想真的去操纵它，想要操纵市场是一个非常危险的事情，难度系数无穷大，可能会赢了很多次，但一次失败就坠入万劫不复的地狱。