但是，市场的情绪没有变，对中国的担心依然在。太多的人民币在找美元，求兑换。可是，美国固执地不肯执行qe，美元在全球仍属稀缺。此时，美元之于中国人民银行，恰似大萧条时黄金之于美联储。不同之处在于，大萧条时，可靠的只有黄金；而中国将要着落时，坚挺的既有黄金，又有美元。从人民银行换不出来美元的人，就会找黄金，所以，美元不会跌，黄金也企稳，因为中国都要，中国就这样锯断了跷跷板。
从数据上也很明显，去年九月，金市与美元脱钩之时，正是中国外汇储备增速放缓之时。
总而言之，现在要担心的，不是美元贬值，不是金市失灵，是人民币的流动性，是中国的宏观形势与政策。
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解读：印度农民对黄金的狂热，本质上是对印度政府及货币的不信任。这一对政府及本币的不信任，同样可以见诸中国民间。
另一方面，印度农民购买黄金是造成印度贸易逆差的一个重要原因，贸易逆差强化了印度卢比的贬值趋势，提高了通胀压力，这反过来又进一步提高了黄金的吸引力，导致黄金需求的进一步增加。这样，黄金需求与本币贬值之间就成了一个互相加强的正反馈系统，结果是本币不断贬值，同时黄金需求不断增加。
中国现在似乎也走上了这样一个黄金升值与人民币贬值互相强化的恶性循环。很多人开始抛出人民币，买入黄金或美元，以作为对政治风险及通胀的对冲。考虑到中国人的购买力比起印度农民来不知道要大多少，中国人大肆购买黄金完全有可能导致金价狂飙。但是，金价狂飙将会更快的消耗中国的外汇储备，从而加速人民币与中国经济崩溃的速度。
进入9月份，随着消息面的渐趋明朗化，资本市场的方向可能将逐渐明朗化。
上周末伯南克的jacksonhole发言，强化了市场对于qe3的期待，原油、黄金、欧元随后都取得了不小的涨幅。9月13日的fomc会议上，伯南克是否会如期宣布qe3呢？我依然持怀疑态度，在“财政悬崖”及“欧债危机”这两大危险悬而未决之前，美联储不太可能提前耗尽自己的弹药。
另外，本周四ecb会议有可能出台市场翘首以待的购债计划，以稳定西班牙及意大利的局势。如果购债计划如期出台，欧元可望获得一个喘息的机会，但不会带来欧洲经济的转机。
最后，中国央行既然8月份一直按兵不动，进入9月份也不大可能采取重大行动。我估计可能是因为高层洗牌尚未尘埃落定，或者是对于如何应对目前的经济困境尚未取得统一。
对于大宗商品而言，在中国的最终决策（也就是4万亿2.0）明朗化之前，美联储、ecb神马的都是浮云。大体上9月份可能仍会维持震荡偏多格局，但是越接近9月底，变盘的可能性也越大。
首个内贸规划将出促消费政策加码可期
内贸“十二五”规划出台在即和系列促消费政策落实将给消费注入“强心剂”。
近一段时间来，商务部人士接连在不同场合透露，《国内贸易发展规划(2011-2015年)》即将出台，这是改革开放以来第一部国家级内贸发展专项规划。
记者了解到，该规划涉及批发业、零售业、住宿和餐饮业、居民服务业等方面，旨在发挥内贸引导生产、扩大消费等方面的作用，目标是到2015年，实现社会消费品零售总额32万亿元，比现有规模增长约80%。
内贸“十二五”规划是一个指引性的规划，相关部委将出台一系列促消费政策加以落实。具体包括，出台加大现有老旧汽车报废更新补贴办法；对家具建材等亮点消费进行补贴；推动出台流通领域税收减免；对部分消费品的消费税进行适度调整等。同时，在促消费支持措施方面，除补贴外，还将在免税、退税、贴息等方面进行探索。
权威人士对记者说，相关部委已在研究逐步将增值税免税政策由鲜活农产品生产扩大到流通环节。此外，降低餐饮等商贸服务行业税负，将营业税率由5%恢复到3%，有条件的逐步改为征收增值税，也是在酝酿的一项内容。
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解读：靠减税及补贴来促消费基本上就是扯淡。且不说现在各级政府债台高筑，降税空间很小。就算降税，实际上对居民收入也影响不大。而只要居民收入特别是工资收入不增加，扩大消费就是一句空话。
降税的话，不外乎降收入所得税以及增值税。首先，收入所得税占居民收入的比例非常小，绝大部分工薪阶层是不缴纳所得税的，所以降收入所得税对普通老百姓几乎没有影响，对整体消费也就几乎没有影响。
再看增值税。增值税是中国的主要税种，除了土地出让金之外，增值税就是财政收入的主要来源。这也就决定了增值税是不可能大幅度降低的。事实上现在搞营改增，实际上是扩大了增值税的征收。因为企业普遍做假账逃避营业税，但是增值税的逃税难度要大很多。话说回来，就算增值税有一定程度降低，能否传导到消费者是一个很大的疑问。降增值税的直接受益者是企业，但是由于中国很多行业缺乏竞争，这些非竞争行业的企业不会由于成本降低就主动降低产品售价。所以，即使增值税有一定降低，消费者受益也非常有限。
中国消费不振的根本原因还是在于收入分配不合理。居民收入只占gdp的40%，而工资占gdp的比例更只有可怜的10%。不提高工资收入的比例，消费就不可能上去。造成这种分配结构的根源是政府部门及官营经济的过度膨胀。这是一个死症，无药可解，因此在中国谈论“扩大消费”就是一个大忽悠。
部分韩国在华企业被曝撤离受本国优惠政策诱惑
近日有韩国媒体报道称，韩国知识经济部表示，在中国青岛的14家韩国宝石、饰品企业将返回韩国全罗北道益山市某产业园区。
这是今年4月韩国政府推出调头企业支援方案后，第一批集体撤回韩国的企业。
对此有分析称，一方面，这些企业可能受到中国投资环境变差的影响；另一方面，韩国本国的优惠政策成了吸引这些企业集体回国的关键因素。
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解读：外资跑路潮初现端倪了吗？外资跑路现在还是涓涓细流，不过显然在加速。外资胜利大逃亡之时，就是中国经济崩溃之日。
今天股市大涨，有色大涨，黄金大涨，美元大跌。原因有二：一是ecb购债得到确认，二是中国以地铁为主的“铁公基”正式亮相。其中中国基建再度上马是主因。这从今天晚上欧洲股市回调，原油回调，美豆回调，而lme金属及黄金依然大涨可见端倪。
还好今天开盘平掉了有色空单。市场凶猛啊。等这波反弹衰竭之后空单再入场不迟，估计撑不到9月底。
毫无疑问，这轮铁公鸡的高丨潮丨过后，又将是一地鸡毛：银行坏账攀升，地方债务猛增，物价上涨加速，外贸逆差增加，外汇储备加速消耗。
考虑到新班子尚未正式启动，因此所谓的“发改委连夜批地铁”还只是一道开胃菜，更精彩的大餐还在后头：汇聚城镇化、新兴产业、文化服务产业等等的大杂烩即将新鲜出炉。当然，p民们也只有流流口水围观的份儿了。
不难想象，温哥华、堪培拉、旧金山的房价又要涨了。