金砖四国中的其他三国印度，巴西与俄罗斯的汇率最近一起大幅贬值。发展中国家资本流出幅度创近几十年来的记录。

人民币由于固定汇率机制还没怎么动，但是资本外逃也呈加速之势。

似乎可以这么看，今后几年最大的看点就是中国3.3万亿美元的外储如何胜利大逃亡。

现在美国农产品期货暴涨，小麦居然涨幅达7%。

这是什么原因？到底是中国出天灾了还是美国出天灾了？

虽然我在前贴中曾经预测大宗商品出现分化，农产品上涨，但是没想到农产品的上涨会以这么一种惨烈的幅度进行。

不过农产品的暴涨更加封杀了工业品的上涨空间，可以加码空工业品了。

昨晚美盘农产品暴涨，但今天国内农产品期货一点反应也没有。很蹊跷。作为农产品进口大国，内盘不可能不受外盘影响啊。什么切断了内外盘的联系呢？

我觉得只有一种可能：国储一边大肆买入外盘远期能产品，一边在国内市场大肆抛空。而这么做的背后，一定是中国国内粮食供应出了问题：要么是夏粮减产要么是预期秋粮减产。

但是国储是否完全能通过进口来平抑国内粮价？我抱怀疑态度。因为即使没有天灾造成的减产因素，近年来粮食生产成本的大幅上涨必然最终要传导到农产品价格上。

成本因素中最重要的，我认为是土地的机会成本。最近5年土地价格平均至少翻了一倍。虽然国家对耕地的使用有限制，但是实际上国家的控制能力有限，可以肯定的是可耕地向商业用地的转换一直在加速进行中。播种面积的减少必然导致农产品价格上涨。

国储的努力在短期内肯定对市场有作用，但我十分怀疑这个作用能持续多久。人为打压虽然可以降低期货市场价格，但是随着国内外价差扩大，以及固有的生产成本，结果可能造成农民惜售。最终恐怕价格还是要跟上去。

如果确实是国储在美国疯狂买粮，估计6月份应该有不小的贸易逆差。

加上资本外逃，6月份中国的外储可能要掉一块肉。

时下说到中国经济，似乎大家都有一个共识,就是中国经济应该实现从投资拉动向消费拉动的转变。

其实我认为，把中国经济增长乏力归结于消费不振完全错误。消费不振是症状而不是病因。导致消费不振的根源还是收入分配不公。在发达国家，工资收入在国民收入中占70%左右，同样消费也占gdp的70%左右。中国工资收入占国民收入的40%左右，同时消费占gdp不到40%。这是很自然的，收入高消费就高，收入低消费就低。

中国工资收入低的主要原因是因为投资拉动的模式下，经济增长是资本密集而非劳动密集的，因此劳动收入被资本收入所挤占了。也就是说，根源在于就业问题。只有就业上去了，工资收入才会增加，而工资收入增加，消费才会增加。

当局显然是把“消费不振”这个症状当做病因来治疗，近几年来一直在围着扩大消费做文章,主要措施是社保医保全覆盖以及减税。

遗憾的是，不解决就业问题，消费就无从谈起。而要解决就业，就必须进行结构改革。还是那句话，官进民退的趋势不扭转，一切都无从谈起。

关于欧盟峰会，消息面似乎偏空。德国坚持先统一财政后共担债务，而法国似乎要求先共担债务后统一财政。一方面意大利总理说本周不达成债务集体化协议的话，欧元将解体。另一方面奥地利央行行长则说即使西班牙借债能力恶化，欧元也不受影响。

预感本次会议不会有进展，欧元继续下挫。

看到天涯上有几个帖子，说今年河南山东等地夏粮减产，持续干旱。看着不像是造谣。但是农产品期货怎么就一点没反应呢？

越想我越觉得这是国储局干的好事。压制期货价格可谓一石数鸟：一方面稳定社会情绪。另外削弱农民的涨价预期，迫使他们早点出售夏粮。更重要的则是防止外盘农产品闻风暴涨，以便国储在低价大量进货。

但是外盘似乎已经明白过来了，美麦、玉米等这两天疯涨。我估计美盘可能还要大涨。关键是内盘能够压得住吗？本人非常怀疑。

如果网上流传的中原地区夏麦减收20-30%的消息靠谱的话，那么农民以现价售粮必亏无疑。除了一部分手头紧要卖粮为秋播筹钱的以外，那些有些余钱的应该不会急于出售。问题是进口能否补上减收+惜售形成的缺口。国际小麦供需市场一直保持紧平衡，再加上干旱等因素，估计能买到的小麦很有限。最终要让农民甘心卖粮，就不能让农民亏损。那么较大幅度提高收购价将是必然。

还是忍不住要谈谈粮食问题。刚刚看了一个新闻，说河南农民卖粮难，原因居然是由于资金没到位，夏粮收购尚未启动。

不是传言说夏粮减产了吗，怎么减产了还没人收购？真是想不通。

联想起美国农产品暴涨，国内反而大跌，咱也来搞个“阴谋论”。可不可以认为这都是国储在演的一出大戏：找借口不启动夏粮收购，这样那些急着用钱又无处卖粮的只好低价卖粮给商贩，从而造成中国粮食丰产价格下跌的假象，以压低国内外粮食期货价格，同时在美国疯狂买粮。

现在欧洲股市上涨，但是比较不寻常的是美元也在涨。

这说明市场预期欧盟峰会会有实质性的救市措施出来，以缓解西班牙和意大利的财政困难。但是美元的继续上涨说明，救市的本质是印钞，是稀释欧元的信用。也就是说，不管欧盟峰会有没有进展，对欧元都是利空。

商品市场明天不出意外将会有所反弹吧。

另一方面，美国农产品仍在上涨，完全没有受到中国盘的影响。

1933年美国总统罗斯福颁布6102号行政令，禁止个人及企业拥有黄金。居民被迫按20.67美元/盎司将拥有的黄金卖给美国政府。理由是“居民囤积黄金妨碍经济发展”。私人持有黄金的禁令直到1961年才被废除。http://en.wikipedia.org/wiki/executive_order_6102

从经济角度看，罗斯福没收黄金的本质是为了阻止美元的贬值，因为当时是金本位，而美国政府的黄金储备严重不足，导致美元纸币贬值。

当今世界是美元本位，中国的人民币实际上是建立在美元储备的基础之上的。当局搞人民币国际化，是认为中国现在有能力脱离美元本位了。

强大如美国经济，当1972年尼克松脱离金本位之后，仍然导致随后10年美元的大贬值及高通胀。中国脱离美元本位的后果会如何呢？或许不久的将来，人们会看到中国版的“6102号行政令”。

温州金融改革试点的实质，主要有两条:地下钱庄的合法化及试点放开资本外流。