我们先来看看美国次贷危机的发展路径：

2000年美国高科技股泡沫破灭，2001年美国又遭遇“9?11”事件，美联储为了刺激经济而采取了宽松的货币政策，大幅调低基准利率并将其长期维持在接近1%的水平。在宽松的货币政策下，贪婪的欲望驱使信贷机构盲目扩张，发放了大量次级贷款，而金融监管部门对这种行为采取了听之任之的态度。大量信贷吹起了房地产泡沫，这导致房价大幅上升。在房地产的带动下，美国经济逐渐复苏，同时通胀渐起。

为了遏制通胀，美联储开始收缩货币政策，这导致房地产泡沫破灭，房价大跌，不良贷款率飙升，而以房贷为基础的金融衍生品也随之价格大跌。由于各家银行或多或少地持有房贷相关的金融产品，因此在信息不对称的影响下，每家银行都不清楚其他银行的具体资产质量。所以，银行普遍采取了惜贷的态度。当所有银行都采取一致态度时，信贷市场立刻冻结，最危险时人们甚至认为ATM机也会瘫痪。信贷的枯竭造成了金融与经济的全面瘫痪，金融危机至此全面爆发。

就前半部分来说，中国目前的经济局势和美国的经济危机路径是一样的：宽松的货币政策，膨胀的房地泡沫，一并将GDP推向一个新的高度。其实也不必批评哪一届政府，即使是完全市场化的美国，也免不了采取一些经济刺激措施。

金融危机确实如命中注定般周而复始地在人类历史中上演。正如很多书中描述的那样，金融危机总是这样循环：贪婪战胜了恐惧，信贷轻而易举地膨胀，市场冲上了任何经济基础都无法支撑的高点，然后从高空坠落。在这场国内逐渐蔓延的金融危机中，我们看到了历史一再重演。银行投放贷款，就像一场郁金香泡沫：面对着失去盈利能力的企业、一个疯狂的市场，银行在贪婪地获取着利润，期望着企业一直坚持下去，一直为银行创造利润；企业己经失去偿债能力，不断地借新还旧，上演着一出出庞氏骗局；而当银行竞相收贷时，一个个又陷入囚徒困境。

这几天又有一户跑了，这一户不是我做的，不过他跑路是意料之中的。

欠我们行的200万，欠另一家银行800万，不过有抵押，还欠民间的不少，至少500万，共欠各种小额贷款的大约100万，也就是满城墙上贴满的“无抵押信用贷款”牛皮癣广告上的，共5家。最衰的是一家小贷机构，上午刚放款，下午就跑了。

这个户，又和我前面提到的一户雷同了，看似资产很多，实则全是借来的，跑路是早晚的。

对于他的家底，我是比较了解的，他是一个80后，最早的时候在银行当保安，后来不干了，到汽配城修车，期间还倒腾二手车。有一次他开着一辆帕萨特到银行办业务，营业厅的保安对他啧啧称赞：“这家伙真能，干了几年都买上好车了”。

他后来一直从事和车有关的行业，据说和一个濒临倒闭的汽车4S店合作过一把，但终究没把4S店救活。再后来开了一家汽车装饰店，店面很大，院子有3亩，办公楼的面积也有千把平方。但是生意很少，一天到晚去装饰车的人很少，估计连房租都赚不出来。他在的那个地方风水也不好，是一个倒闭的夜总会，闲了大概有将近5年，一直无人问津，阴气太重，他去没干多长时间也倒闭了。

就是这么个生意，能赚多少钱是有数的，但是他积累了大辆资产：五套房子，有住宅也有商铺，然后用这些房子办了抵押贷款，借了800万。三辆好车，一辆奥迪A6L，一辆英菲尼迪，还有一辆陆虎，都是三年内的新车。

如果在一个熟人社会，没有人借钱给他，他多少家底，怎么发家的，别人一清二楚，但是还是从银行贷出了两笔贷款。在一个生从圈子里，这些东西比较能唬人，一看年轻轻，就是个千万富翁啊，实际只要说明不了资产来路的，基本都是负翁。

其实看到街上开好车的，也不必羡慕，不知道背后有多少负债。这个比例绝对不低。什么人最能装？有钱的不用装，不用装也有钱，从举止气度都能看出来，他们还喜欢玩低调。真没钱的也不用装，装也装不出来。最能装的，就是没有钱、欠着一大堆债，装有钱的。这些好车，都是他们的道具，他们在给一个个债权人演戏。