因为此时南唐的水军尚在，对柴荣南下依然构成威胁，所以柴荣必须要除掉它。新得军报，南唐水军几百艘大舰准备驶往长江口。
长江口是吴越国入贡中原的必经通道，柴荣知道李璟复淮南之心不死，哪那能答应？
显德五年三月，柴荣下令，以殿前都虞候慕容彦钊领马步军走长江北岸，神武统军宋延渥领水师，顺江直下。
后周水师不仅训练有素，装备先进，士气更是盛的没得说，再加上慕容延钊的马步军全都是中原壮汉，战斗力十分惊人。
果然，几天后，慕容延钊和宋延渥合力，在东布洲大破南唐水军，南唐战舰多被周军击沉，侥幸逃上岸的南唐军又被以逸待劳的慕容延钊率军给灭了。
经过近三年的反复争夺，柴荣得到淮南十州之地，但庐、舒、蕲、黄这四州还在李璟的手中。
尤其是庐州，乃是江北重镇，当年杨行密的发家之地，战略地位非常重要，绝对不能留给李璟。
虽然李璟不可能对柴荣造成什么威胁，但夜长梦多，不可掉以轻心，在现在有能力彻底解除淮南问题的时候，就要一鼓作气，将隐患彻底消灭在萌芽状态。
柴荣立即调李重进星夜扑向庐州，意图拿下庐州，扫定江北，这样后周军的势力就可以在东起长江口，西至鄂州的长江北岸建立起一条强大的攻击体系，随时可以南下。
身在金陵的李璟看到柴荣在江边不走，大为担心：“难道柴荣要过江？朕难道真是陈后主投胎转世？”
惊吓了好一会，李璟想了一个好办法：传位。
当亡国之君，也要拉个垫背的，便派兵部侍郎陈觉去见柴荣，乞求柴荣恩准自己把皇位传给皇太子李弘冀，并保证李弘冀绝对会听从于大周皇帝。
陈觉来到柴荣驻跸的迎銮镇，看见后周军兵甲强盛，心中打起了小算盘：“若是再这么打下去，江东必然不保，我在江东还是个人物，如果到了汴梁，我又能算老几？”
为了不激怒柴荣，陈觉做了回好人，对柴荣说：“陛下神武，天人共知，我主不敢有违天命，淮南之地，现已属大周。至于庐、舒等四州，还请陛下遣臣手下去金陵，良劝我主，早割四州，以求南北安息。”
柴荣当然愿意，就打发陈觉手下刘承遇回去见李璟，劝李璟早识天命。
“朕与江南国主言，但割江北，朕必撤兵。”
这时的李璟根本已经没有了选择的余地，经过激烈反复的思想斗争后，李璟终于做出了决定，不惜一切代价向后周求和，保住自己的半壁江山。
经过双方一系列的不平等磋商，南唐和后周达成了如下一致意见：
一、南唐皇帝废去皇帝称号，改称江南国主；
二、南唐每年向后周进贡十万，正式确立宗主国与藩属的关系；
三、双方划江为界，南唐献江北四州，加上后周已经取得的十州之地，约百万平方公里的土地全部纳入后周版图。
柴荣见征服淮南的战略目的已然达到，自然也就见好就收，并说了一通客套话：“朕此来只要江北土地，拯救万民，你既能屈尊如此，朕也就满足了，干戈宜休不宜兴，以后我们就是好朋友了。”
至此，长达近三年的南唐和后周的淮南争夺战拉下了帷幕，大周帝国的版图上从此多了十四州、六十县、二十二六千五百七十四户、人口百余万。
如此一来，后周境内的户口数增到二百三十多万，人口近千万，这时中原政权因为失去幽云十六州而造成的人口流失被柴荣补了回来。
对柴荣来讲，这是一场货真价实的胜利，硕果累累的丰收。
淮南争夺战对双方的影响都极为深远，后周如愿以偿达到了既定目标，严重削弱了自己最大的对手，将双方的势力范围界线南移了数百公里，推到了长江一线，使得南唐再也不敢觊觎北望，从而为后周下一步战略实施奠定了基础。
自杨行密草创江东以来，淮南一直被江东政权牢牢的控制，固若金汤的淮河防线保障了江东政权的北线安全。中原政权只能望河兴叹，从后梁朱温到后周郭威，都是如此。
可柴荣志在统一，得到淮南十四州，就意味着北方政权统一进程的开始。当然，同时也意味着南方政权衰败、灭亡不可避免。
而且，因为这场战争，有两个人的命运也被改变，这两个人并不是交战双方的最高指挥官柴荣和李璟，却与他们有着十分密切的关系，而且是两个我们更为熟悉的人物，在这里实在很有必要详细谈一谈。
先说李璟的南唐。
先说李璟的南唐。
之前我们说过，李璟即位之初曾搞了一个兄终弟及的约定，也就是自己要是驾崩了，就由自己的弟弟继位，而不是传给自己的儿子。
按照这个约定，当时的南唐，李璟是现任皇帝，一把手；而皇太弟李景遂则是首席替补皇帝，二把手，法定的皇位继承人；齐王李景达是次席替补皇帝，三把手，第二顺位继承人。
如果一切按照这个约定进行下去，估计南唐的历史就得重新改写，但是这场淮南争夺战改变了这一切。
由于南唐惨败，痛失淮南十四州，李璟痛心疾首，甚至准备向柴荣申请，辞去皇位以示对自己的惩罚。
但是，柴荣没有允许他这么做，所以李璟还是不情愿地继续在龙椅上坐着。
可是，皇太弟李景遂却在第二把交椅上做不下去了，因为这位仁兄的责任心很强，脸皮也很薄，他见自己的皇兄都如此高调地表示不想做皇帝了，自己也深感责任重大，便主动要求引咎辞职谢罪，他先后递交了十封辞职信，表示自己作为皇太弟，遇到国家危难之时却无力匡扶，实在不好意思再当这二把手了，请求容许我辞去皇太弟职务，出宫到地方担任藩镇吧！