白马解围，曹操入城后，只干一件事，搬家总动员，全城百姓都被曹操弄了出来带着一起撤退，曹操知道袁绍虽然中计，但他发现上当肯定还会回来，到时，白马守不住，百姓不能留给袁军，此地也不可久留，必须尽快撤退。
越是战火纷飞的时代，人口越宝贵，兵源田赋都要从这里出！有百姓才有兵员粮饷。曹操带着白马百姓上路了，沿着黄河向许县方向撤退。
袁绍又被曹操戏弄了一回，听说曹操要逃，憋了一肚子气的袁绍，恨不得将曹操生吞，当下指挥主力大军渡河。这时，谋士沮授觉着这太冒险，上前劝道：“主公，战场上变化无常，我们把全部主力都投到南岸，万一受挫，这么多人马想撤回来绝非易事。臣以为不如把主力放在延津，分兵进攻官渡，如果前方报捷，再派兵接应也不迟。如果主公把主力悉数投到官渡，万一战事不利，大军就危险了。”
袁绍这时一心想平灭曹操，将主力全部压向官渡就是要以泰山压顶之势把曹操压得粉身碎骨，如此，方解心头之恨。哪还管得了许多，袁军的悲剧命运就在此时注定。
看着大军一批批乘船渡河南下，沮授心中充满了不安和焦虑，但主公不听劝，他也只能随军南下，站在船上，看着滚滚东流的黄河，沮授发出感叹：“悠悠黄河，我还能回来吗？”言不听、计不从，沮授很郁闷，到了南岸，沮授干脆装病不再管事，请求回邺城。
袁绍知道沮授在闹情绪，不但不准，还把沮授的部下划给郭图，事可以不管，但人不能走。好好给我待着，看我破曹。这对君臣大战之前不是齐心合力谋划决策，而在那使性子，搞内斗，战争的结局可想而知。
袁绍带兵一路南下追到延津，又追出不远就追上了曹操的撤退大军。曹操听说袁绍追来，一点也没慌张，很淡定，下令全军做好战斗准备。曹操此时所在的地方就在延津南面不远处的南山脚下。
曹军在南山坡下严阵以待，曹操派人等上高坡侦察敌情，不一会儿，斥候报告，前方出现敌人，有五六百，全是骑兵。又过了一会儿，又报告：骑兵又多了不少，后面的步兵数不清人数。曹操听了笑了笑，不用报告了。接下来曹操下了一道让部下们抓狂的命令，全体骑兵一律解鞍下马，把马都放到山坡上吃草。
部下们被彻底搞懵了，不知道，自己的这位主公是不是吃错药了，还是被吓昏了头。敌人马上就要杀到眼前了，本来自己的骑兵就不多，还把马都放出去，敌人来了谁去打仗，这不是自杀是什么。
这时候，从白马转移出来的大批辎重，正在运输的路上，运动中的辎重队缺乏保护，一旦袁绍的大兵打来，这些辎重队毫无反抗之力，所有的辎重必将成为袁绍的战利品。
这批辎重好不容易从白马转移出来，如果损失了，那可是好大一笔数目，但这时候，安全第一，几乎所有的曹操部将此刻都倾向于就地筑垒防守，毕竟，生命只有一次，这样做就要放弃辎重，但眼下这形势，能保住命就不错了，要多少是多。
曹操很理解部将们的心思，但他另有打算。就在众将准备指挥士兵挖壕沟诸堡垒，就地抵抗的时候，曹操的谋士荀攸又一次站了出来，说了一句：“这正是诱敌的诱饵，大破敌军就在此时。”曹操看了看荀攸，冲着荀攸点点头露出了微笑。
袁绍派来的大军转瞬杀到跟前，带兵的主将也全是实力派，这次袁绍派来的大将是跟颜良齐名的文丑 ，还有刚刚投奔过来的名闻天下的英雄刘备。
刘备、文丑带着五千骑兵一万多步兵，一路跟踪追击，终于追上了曹操的撤退大军。最先到的是一批侦察骑兵，随后主力陆续赶来，
这时，曹操部将们的脸色开始有红转白，面无人色。大家纷纷吵着要上马迎战。但曹操却露出一脸诡异的微笑说：“时机未到。”看着胸有成竹气定神闲的曹操，部下们的精神快要崩溃了。等时机到了，敌人的刀就砍到脑袋上了。
文丑、刘备的骑兵越来越多，有一部分心急的已经本着辎重去了，看着一车车财物，想发财想疯了的士兵们早已把军纪跑到九霄云外，连文丑、刘备也管不住。
袁绍的兵见钱眼开，纷纷下马争抢财物，队形也就谈不上了，整个队伍就乱了。
曹操等的就是这个。曹操立刻下令：“上马，全军出击。”曹操这时候手下只有六百骑兵，数量只是袁军的十分之一，数量不多但质量上乘，曹军知道这一仗如果打输了，财物丢了是小事，脑袋能不能保住都不好说，所以一个个就跟打了鸡血似的，嚎叫着就冲了出去。
再说，袁军这边，大家都在忙着发财，也没心思打仗。有了钱，谁还想死，袁军的注意力都集中到了战利品上，等曹军杀来，只能仓促抵抗，被士气高涨的曹军砍得人仰马翻。袁绍的大将文丑也死在乱军之中，一代名将这么个死法，有点丢脸，此战，袁军死伤惨重，损兵折将，但刘备还是趁乱逃了回去。
刘备在逃跑方面的确是有天赋，不然，一般人几仗就挂了，刘备打了这么多败仗，还能安然无恙全身而退，这也是一项了不起的本事。
袁曹交锋，打了两仗，袁绍的两位名将就都挂了。原本气势如虹的袁军，士气开始下降。
袁绍打了败仗，但实力尚存。曹操打了胜仗，但局势依旧严峻。只有刘备这边风景独好。他的好兄弟关羽回来了。
《三国演义》把斩颜良诛文丑的功劳都记在了关羽的账上，这是不对滴。因为后者是被无名英雄，但不管怎么说，关羽解围有功，曹操自然不能亏待有功将士，关羽随后被封汉寿亭侯，至于奖金那就不必说了。升官发财的关羽却不为所动，毅然抛弃所有的一切，策马狂奔，北上去投奔自己的哥哥刘备去了。关羽逃走，曹军发现了想追，曹操却摇了摇头：“各为其主，放他去吧。”
《三国演义》为了树立关老爷的光辉高大的正面形象，特意安排关羽带着两个嫂子，长途旅行，放着近路不走，偏走远路，还过五关斩六将。编出一大串故事来欺骗读者的感情，事实上，关羽的回归就是直接北上，没有这些个婆婆妈妈。刘备对关羽的回归，自然喜出望外，但袁绍对这个斩杀自己爱将的关老爷是个什么态度就不好说了。