第一百五十二回：张良巧施连环计，霸王大战五军阵
话说汉王得了太公，又得了吕娘娘，死战项羽之心本已大减，打算就此回关中。及至被那二人拖住，方才明白所谓的议和，不过是“连环计”的第一招；第二招正是趁楚军回国之时，击其暮归。之前两军对峙广武山，楚军阵势严密，汉军固然兵多粮广不好强攻。这时楚军思乡情切，均无战心，暗施偷袭，岂能不胜？
说干就干，汉王本非君子，作为一个能将亲生骨肉踹下车的无赖，管他什么道义、诚信。胜者为王，败者为寇！当下尽起三十万大军东追楚军，并派人北上通知韩信、彭越，约期合战楚霸王。
继“彭城会战”，“荥阳会战”之后，“垓下决战”就此拉开序幕。
过了将近一月，一心东归的楚霸王，终于在行了五百里后发现被人盯上了。大队汉军不打招呼私自越过鸿沟边界不说，自己往东，他们往东；自己往南，他们也往南。不是意图不轨是什么？他惊怒过后，不禁冷笑一声道：“好你个刘邦，竟敢以此计戏弄我西楚霸王，来得正好！”遂下令众军回头，反击汉军。
这一下，局势瞬间发生了大转折：十余万楚军因恼恨刘邦多诈，无不拼死奋战，一阵交锋后，落荒而逃的变成了汉王。亏得他多年跌打滚爬，撤退经验丰富，当下纠集败军坚守固陵（今河南太康），等待韩信、彭越来救。
韩信、彭越不来。
按日子算，他们其实早就该到了。之所以不来，只因他们并不情愿楚、汉之间立即分出胜负。——这也是没法子的事啊：我等既不愿背叛汉王您，又怕您功成之后加害我等，因此能拖就拖。谁料汉王您又听从张良的破主意，搞什么“击其暮归”，我等着实左右为难啊……
这下坏了，楚霸王生平百战百胜，唯独对一个韩信稍有惧意，这时见他不来，忍不住放声大笑，当下围困汉王于固陵。而固陵不比广武，此时已深入楚国腹地，因此楚军的粮道缩短，汉军的粮道猛然加长，楚霸王的一计回马枪，取得了意想不到的效果。
汉王焦急时，张良不慌不忙使出了“连环计”中的第三计：“汉王，还记得下邑时，您‘欲弃函谷关以东，以赐天下豪杰’之说否，时机至矣。”
——在齐地的基础上，将楚地东北疆界加封给韩信，韩信必来！
——彭越久战梁地，名号却仅为‘魏相国’，如能封彭越为梁王，彭越必来！
——此二人到后，大势已定，英布、臧荼之辈，必争相引兵来助。
韩信、彭越不厌刀兵，张良却早已厌倦了。抛开秦朝末年群雄并起时不算，仅从公元前206年八月汉王还定三秦时算起，楚汉之争已打了整整有三年。汉国形势虽一片大好，但国中百姓早已疲惫不堪，人口锐减，田地日渐荒芜；当然了，楚国更惨得多，除了江东之地少有战火外，楚国西北大部先后遭彭越烧杀多次，哀嚎遍野，英布此时正略地淮南，也是杀戮甚重（重镇城父遭屠城）——我张良宁可背负不义之名，也要毕其功于一役。就让战火早日平息吧。
在他的竭力推动下，韩信、彭越果然率军南下，并一举攻占彭城；楚国淮南守将周殷迫于整体局势，也举淮南、九江二地降汉。自此，汉军从北（韩信、彭越）、西（汉王）、南（英布、刘贾）三个方向对楚霸王展开了合围，外加臧荼、北貉这两支外援，汉军在决战之时，不可思议的拥有了七十万人的总兵力。而楚军，依然只有十余万。
楚霸王面对这一局面，终于选择了退缩，时年十一月，楚军抛下固陵东撤五百里，一路撤至垓下（今安徽灵璧县）。此地扼守彭城、淮南、江东之要冲，距离当日杀得汉王全军覆没的睢水不远，因此霸王选择于此地驻军，欲与汉军决一死战。汉王要的就是决战，时年十二月，汉军追至垓下后，他下令：彭越率所部兵马，封锁垓下以北；英布率所部兵马，封锁垓下以南；韩信总督剩余兵力五十万，正面出战。
那汉王呢？——汉王说了：论用兵，你们仨都比寡人强的多，寡人负责在后面观战就行了。
韩信独担重任后，没有丝毫怯场，立即将五十万大军拆作五部，分别部署，是为“五军阵”（即传说中的“十面埋伏”）。部署完后，韩信亲提主力三十万人，开至垓下楚军壁垒前沿。
楚霸王知已无退路，忿然率全军出壁垒，直捣汉军中枢。两军大战多时，韩信见霸王阵斩数百人，渐渐接近，令旗摇处，数十万汉军转身便撤。霸王知今番不胜，必扯不开汉军的天罗地网，高声传令：“得韩信首级者，受上赏！”楚军呼声震天，汉军大溃，只顾一窝蜂似的向西逃窜。楚军全力突进，连追数十里，遥遥望见汉王旗号，大喜，纷纷扔下韩信又去追赶汉王。将到汉王阵前时，左前方有一军杀出，却是汉将柴武，两军交锋了一阵，汉军不利；少时，右边又有一军杀出，却是汉将周勃，接住楚军继续厮杀，霸王以一敌二，犹自不落下风。正当这时，正前方喊杀声大起，却是韩信亲率三十万主力一起回身，与周、柴二军合战楚军。霸王见状，已知中韩信示弱之计，忙传令楚军急撤回营。军令方下，只觉山摇地动，汉军从四面八方一齐杀来——原来韩信出战之时，知霸王擅长突击，特将两路兵马暗伏于战场两侧，只待楚军被诱入重围时，便可一齐杀出截断其退路。这两路兵马部将分别为孔聚（史记中所载的孔将军）、陈贺（费将军），为汉军前两翼，先前的周勃、柴武为汉王后两翼，四路兵马负责从四个方面对楚军完成合围；而韩信自领中军，专负责诱敌。以上总计五路兵马，因而称之为“五军阵”。霸王大战一生，何曾遭遇过这等“冲得越猛，陷得越深”的尴尬处境，当下顾不得自家败军，先行夺路而走。等及退回垓下壁垒时，计点全军，已仅剩一万人。