十月中，长安城破，刘玄被杀的消息传来，窦融就找与梁统等五人商议：“如今天下大乱，四海无主。河西孤悬于羌胡之中，假如我们不能戮力同心，则不能自保城池。古语说：‘秤砣虽小，却可压千金！’我等应推举一人为大将军，共同保全五郡，以观时变。诸位以为如何？” 梁统等人点头称是，计议遂定。然而，到底谁来做大将军呢？窦融与梁统、厍钧、史苞、竺曾、辛肜等六人相互谦让，一时无法决定。梁统等人最后说，窦氏世代都在河西做官，为当地人所敬重，理应为首领。于是，梁统等四人拥戴窦融为“行河西五郡大将军事”。由于现任武威太守马期、张掖太守任仲是更始朝廷任命的外来官，在本地没有私党势力，当然是不能再继续做太守了。窦融就以“河西五郡大将军”名义分别写书信给二人，劝其引退。马期、任仲也很知趣，知道自己再呆下去也没什么意思，于是就解下印绶离去。于是，窦融任命梁统为武威太守，史苞为张掖太守，竺曾为酒泉太守，辛肜为敦煌太守，厍钧为金城太守。
消息传来，令隗嚣忧心忡忡。更令他日夜不安的是，形势还在继续恶化：北边的安定郡，草头王卢芳在匈奴的支持之下蓬勃兴起，而且大举南侵；南边的公孙述，也占据了汉中郡南部，对自己虎视眈眈；东边的樊崇赤眉军，更是拥兵百万，势力如日中天。最让隗嚣头疼的还不止这些。在西边，除了窦融以外，羌人势力也膨胀起来，也对隗嚣造成了很大威胁。凉州本是汉、羌杂居地区，境内的羌族诸部，主要居住在金城、陇西、武都三郡。自从王莽末年入塞定居以来，不断蚕食汉地。在十多年里，金城郡下属各县多为诸羌所控制。这些“茹毛饮血”的部落，异常剽悍善战。隗嚣曾多次派兵进剿，却始终无法彻底讨平。无奈之下，隗嚣只好对诸羌进行抚慰政策，用重金贿之，将其编入自己的麾下。但是，“非我族类，其心必异”，对于这些人，隗嚣还得时刻提防，不敢稍有大意。
由此看来，与在中原奋斗的刘秀一样，坐地陇西的隗嚣也是四面受敌。为了摆脱困境，他必须好好想办法。对于西边心腹大患―――那只“老狐狸”窦融，隗嚣必须找出对策，狠狠治一治他！
当时，对于当时愈演愈烈的关中混乱局势，隗嚣、窦融、公孙述等诸方势力都在密切关注，都想趁乱分一杯羹。令隗嚣没有料到的是，在关中激战的群雄，竟然纷纷打起了他的主意！在发生于十二月的“栒邑之变”中，汉军叛将冯愔设计割据栒邑之后，率军西进，竟然势如破竹，一路挺进七、八百里，杀进了安定郡，直抵高平城下！隗嚣大惊，急忙遣军迎战。在隗嚣主力的攻击之下，陇西军大破冯愔于城下，并且缴获了他的全部辎重。冯愔只好狼狈东逃，返回栒邑。隗嚣此举，完全是出于自卫，根本谈不上是什么对刘秀示好之举。
到了建武二年（西元二十六年）春，西征军主将、大司徒邓禹持节承制，任命隗嚣为“西州大将军、专制凉州、朔方军事”。对于这一任命，隗嚣犹豫了：到底是接受还是不接受？邓禹开出的这个价码确实不低，很是诱人。如果接受了，自己则可以名正言顺地对窦融发号施令。此举的弊端是，从此等于承认了洛阳朝廷的合法性，将来一旦有了东进的机会，就不好发兵了。
对于窦融，一直心存怨恨。为了出一口恶气，他逡巡再三，最终还是接受了邓禹的任命。
隗嚣虽然自己受了刘秀的封官，却坚决不准窦融与洛阳之间有往来。为了打压窦融，隗嚣以自己的名义，派人强行授予窦融、梁统等人将军印绶，要求其听从指挥。窦融虽然有点势力，但是他也不敢贸然得罪隗嚣。他只能乖乖地顺从隗嚣，接受了这位强邻的任命。
到了九月，樊崇率领数十万赤眉军上了陇东高原，进入安定、北地一带抢掠。隗嚣岂是好惹的，立即派大将军杨广率领陇西骑兵对其迎头痛击。这一仗，陇西军大破赤眉，将其完全驱逐出境，赤眉军被迫东归。
此刻，隗嚣迎来了他一生之中最好的一个机会，也是唯一的机会。假如他此刻置诸路于不顾，亲率陇西铁骑，全力紧追赤眉、长驱东进的话，则可一举扫平群雄，将关中收入囊中，转而挥师东出，即可与群雄争夺天下！然而，隗嚣却没有倾尽全力追赶，任凭其逃去。战机稍纵即逝，隗嚣错过了困居一隅、兵临中原的绝佳机会！五个月之后的建武三年（西元二十七年）闰正月，随着刘秀在宜阳全歼樊崇主力二十余万，中原大局已定。隗嚣再想翻盘，可能性已经微乎其微了。
到了建武五年（西元二十九年）春，中原群雄几乎皆灭，剩下的几个诸如张步、苏建、董宪、李宪等人，不过是在做困兽之斗，进行着苦苦的无谓挣扎而已。
在这种条件之下，隗嚣想取天下，真是难于上青天！但是，他虽知登基无望，却也决不甘心束手就擒，决不愿意让自己苦心经营多年的陇西、天水落入刘秀的荷包。他的心意已定：就是死，也要守住天水，决不允许任何人指染！与刘秀一样，隗嚣的性格异常倔强，百折不挠。一旦战略制定了，他就会顽强地不惜一切代价地坚持下去。
公平地说，隗嚣也是一代英豪，在他主政陇西期间，天水、陇西诸郡被他治理治理的井井有条，黎民安乐，值得称道。从这点来说，隗嚣是值得称道的。然而，他与刘秀相比，还是有差距的。主要是以下几个方面：
第一，隗嚣不是汉室子孙，而刘秀却是刘氏皇族后裔。由于隗嚣是以尊崇汉室，在陇西建立汉朝高庙而起家的，假如与刘秀这个正宗的汉室皇帝对抗，岂不是自掴其面？岂不是自己找自己的麻烦？在人心思汉的大局之下，隗嚣只恨自己为什么不姓刘？为什么自己不是宗室子弟？但是，这是无法改变的事实。对于隗嚣来说，只能是仰天长叹而已！
第二，隗嚣为人优柔寡断，缺乏远略，把握机会的能力远不如刘秀。当皇帝，穿龙袍，传之子孙，万世不穷。这样的好事，谁不想呢？但是，隗嚣既想当皇帝，还不想出血本。他不敢冒险东进，不敢与刘秀公开对抗。
第三，隗嚣的反应比较迟缓，政治敏感性远不如刘秀。隗嚣虽然也是礼贤下士，善于笼络人心。但他对于刘秀的最大王牌之一－――皇族血统的影响力严重低估。另外，他对于刘秀本人的人格魅力以及其他影响力的估计也不充足。比如，马援离开隗嚣身边，隗嚣对此浑然不觉，竟然没有起任何疑心。
建武四年冬，马援的举族离去，对于隗嚣来说，是不可估量的损失。刘秀得到了马援，真是如虎添翼！马援久在天水，熟悉当地的风土人情非常，还掌握着许多军事机密。他本人在陇西诸将之中，声望很高，具有很强的影响力。他的离去，好比在本来还算稳固的陇西大厦上，拆下了一根支撑之柱，虽然暂时好像没事，却给将来埋下了隐患。
！
（七）勾心斗角
建武五年（西元二十九年）二月，随着刘秀在中原大局已定，隗嚣心知自己没有多少机会了，心中很是懊悔。
此刻，摆在隗嚣面前的无非是三条路，也是三种对付刘秀的模式：
一是“耿况模式”，也就是走上谷太守耿况曾经走过的路，真心归降刘秀，协助洛阳方面消灭公孙述、卢芳，做一个开国功臣。这是一种种因畏威慑服，乃至主动归降的模式。
二是“彭宠模式”，即走渔阳太守彭宠曾经走过的路，公开反叛刘秀，与公孙述、卢芳以及匈奴、西羌等部族联合起来，与刘秀做最后一搏。这是一种不甘于任人摆布，奋起一搏的模式。
三是“赵佗模式”，即走西汉时南越王赵佗的路子，虽然名义上接受洛阳朝廷的领导，而实际上却是自己说了算的“独立王国”，陇西诸郡绝不允许洛阳方面指染。
对于这三条道路，隗嚣经过反复掂量，还是觉得第三条路比较可行。
他不但是个英雄，也是一位曾经见过大世面的人。要是他选择“耿况模式”的话，洛阳方面必然将自己调到京师去任职，另外派人到这里做官，接管具体事务。这种模式，是隗嚣绝对不能接受的。在他看来：这种策略，又与主动投降又有什么区别！？如果这样做的话，岂不是将自己辛辛苦苦奋斗了六年的成果拱手送于刘秀？这样岂不是太便宜他刘秀了？他越想越是觉得憋屈：陇右将士雄勇剽悍，冠绝诸州，综合实力极为强劲。如果就此放弃，他实在是有些不甘心！
如果走第二条路的话，风险实在太大。根据马援从成都带回的情报，“成家”皇帝公孙述是一只扶不上树的“死猫”，不足为援。卢芳就别想了，他不仅仗恃着匈奴人给他撑腰，不但不能援助自己，还整天南下与他较劲！至于窦融，这支“老狐狸”老谋深算，表面上对自己俯首帖耳，却一直在暗中与洛阳方面勾勾搭搭。没有援手，单凭陇西七郡与刘秀抗衡，无异于以卵击石、自寻死路！一旦失败的话，慢说是保住眼前的荣华富贵，就是连性命都要赔进去，还要株连三族！如此一来，自己岂不是隗氏家族的千古罪人？！
当然，如果能够走第三条路的话，自然是再好不过了。可是，隗嚣想在陇右搞“独立王国”，刘秀会答应吗？为此，他感到有些焦躁不安。
其实，隗嚣想走第三条道路的想法，刘秀是不可能允许的。原因如下：
第一，陇右的战略位置极为重要。这里扼守“河西走廊”，是通往西域诸国的必经之路，还是关中三辅的屏藩。