幽州之战 一
契丹帝国的建立，显示出阿保机已无内忧，可以全力对外了，或者说可以把他的工作重心重新放到侵略扩张上来了。那么，接下来的问题就是：应该将侵略扩张的重点指向哪个战略方向呢？不妨让我们站在阿保机的角度，先帮他看一看。
契丹帝国的西面、北面，是鞑靼、室韦、党项等一大堆杂七杂八的游牧民族，此时的社会发展程度都还比较低。他们的普遍特征是地域广阔但经济贫瘠，比契丹人还穷，很榨不出多少油水（他们唯一称得上丰富的资源马匹，契丹人也不缺）。政治上则一盘散沙，谁拳头大就认谁当老大，只不过这种臣服通常也是象征性的，如果新出现一个强者可能忽拉一下又都改换门庭。
因为相对来说比较好欺负，他们是阿保机此前扩张的主要攻伐对象，但要将他们真正消化成为契丹帝国自身的一部份，一来不容易做到，二来即使做到了营养价值也不够高。所以等阿保机建国后，他们便成了鸡肋般的存在，食之无肉，弃之有味，只剩下盛宴之后偶尔打打油腻的价值。
契丹帝国的东面，是立国已有二百多年的渤海王国。渤海王国，由武则天时代的靺鞨人（后来女真人与渤海人的共同祖先）粟末部首领大祚荣所建，在盛时，它定都龙泉府（又名忽汗城，今黑龙江牡丹江南东京城），地域横跨今中、俄、朝三国境内，东临日本海，南接新罗，西邻契丹，方圆两千里（今人推算其面积约有65万平方公里），户口数十万，是一个很有份量的地方政权，号称“海东盛国”。在遥辇钦德还担任契丹可汗时，契丹曾与渤海为争夺辽东发生过大规模军事冲突，那次还是渤海人占了便宜，契丹人因此视渤海为世仇，时刻准备着报仇雪恨。
如果从地图上看，在阿保机称帝这一年，契丹与渤海两国的地盘大小基本相当，如果论社会发展程度和富裕程度，那渤海还要稍占上风。用这些纸面数据论强弱，似乎是渤海强于契丹。不过，这些纸面数据没有表现出另一方面的事实：契丹人刚刚建国，正充满了蓬勃向上的活力，就一个十八九岁的健壮少年；渤海则渐入衰世，统治集团已经腐化，身高和体重虽与契丹相当，兜里还更有钱，却已是个八九十岁的老翁，百病缠身，步履蹒跚。两者对决，胜负显而易见。所以，渤海迟早会成为契丹口中的猎物，只是具体何时动手，还需要再仔细斟酌一下。
契丹帝国的南面就不得了啦，是阿保机最向往的，文明富庶甲天下的汉地，也是在塞北各游牧民族眼中最值得打劫的打劫对象。就像日本的战国大名，稍微有点儿实力就想着“上洛”一样，凡崛起于中国北方的游牧民族政权，无不以南下中原，入主华夏为其最高目标！
阿保机自然更不会例外，如果有能力，南下肯定是收益最大的买卖。只是与契丹紧紧相邻的，正是李存勖的晋国。
同朱温的看法差不多，结义兄弟就是用来卖的，阿保机不会为无缘无故地进攻自己“侄儿”怀有丝毫内疚。但问题是晋军骁勇善战，装备精良，多百战名将，其强悍天下驰名。如果开战，晋国必是契丹人从未对抗过的强敌，阿保机敢下这个决心吗？
幽州之战 二
接下来，很可能就在阿保机称帝后的几个月内，连续发生了两件被笼罩在历史重重迷雾中的蹊跷大事，使阿保机打消了顾虑，决定尽起大兵，南下侵晋。
这第一件大事，得从李存勖击灭刘守光说起。在刘守光的燕帝国覆亡之际，大批燕军将士向晋军投降。其中有一个见机快，举手早的骑兵将领，名叫卢文进。卢文进，字国用（另一说字大用），范阳人，其最突出的特点，一是饭量大，二是个子高，身长七尺（按唐代的尺度约合2.15米，当然，有可能是吹牛），让人一眼望去就有雄壮之感，第三是识时务，从不在一棵树上吊死，动不动就当一回“俊杰”。
李存勖认为，“俊杰”卢文进投降投得早，给刘守光的将领们树立了一个好榜样，值得佳奖表彰（李存勖也不想想，他今天降你降得早，明天降别人也麻利怎么办？），就赏给了他一个寿州刺史的官衔。不过，由于寿州（今安徽寿县）属杨氏吴国的地盘，李存勖根本管不了，所以这个官位没有什么实际意义，卢文进真正的新工作岗位，仅仅是给李存勖一个弟弟，新上任的威塞军防御守李存矩打打下手。
注：威塞镇是李存勖灭燕后，将原卢龙镇中的山北地区划出来设置的一个新藩镇，辖区包括新（今河北涿鹿）、武（今河北宣化）、儒（今北京延庆）、妫（今河北怀来）四州，治所在新州。但《旧五代史》、《通鉴》均称李存勖在同光二年（公元924年）方设置的威塞军节度使。怀疑威塞镇曾先设，撤销，再设，或者同光二年仅仅是将威塞防御使提升为威塞节度使。
不过，这些口惠而实不至的待遇，还远远不是最让卢文进等燕军旧将们感到失落的。
话说自李存勖擒燕主刘守光，尽得卢龙之地后，并没有对这份丰厚的战利品放下心来，仍充满了担忧。想当年，他的父亲李克用同样以武力征服过卢龙，后来却因放纵降人刘仁恭，导致此地得而复失。这个经验教训，实在值得好好总结反思。因此，经过反思的李存勖，采用了与其父完全不同的政策，来治理这个最老牌也最桀骜不驯的河朔强藩。
概括来说，李克用以宽，李存勖就用严；李克用让卢龙人治卢龙，用人不疑，结果栽了跟头，李存勖就用晋军心腹嫡系完全替换原卢龙上层，打击压制原卢龙军人集团，疑人不用。
如最关键的卢龙节度使一职，就由忠心耿耿，且能力出众的河东嫡系老将周德威担任。在史书上，担任卢龙节度使之前的周德威，完全就是一付高、大、全的伟岸形象，公忠体国，常胜名将，几乎就找不到缺点。但他一当上卢龙节度使，好象变了一个人似的，各种毛病一起冒了出来。
如《资治通鉴》上说，周德威上任卢龙后，自恃骁勇，松懈无备，擅自削减边防部队的军费，导致渝关（今山海关西，后来被山海关取代）天险被契丹军队不战而取，胡骑从此可以轻松越过燕山山脉，牧马于营州（今辽宁朝阳）、平州（今河北卢龙）之间。又说周德威气量狭小，嫉贤妒能，对原燕军（卢龙军）中一些有声望的将领，往往要找个借口捏造罪状，将他们治罪处死，结果使得卢龙军军心不安，人人提心吊胆，与他们现在的领导周德威离心离德，全军的战斗力因此大为削弱。