要准确地绘出李茂贞在天复三年初向朱温低头那一刻，他还剩下多少残汤剩水，是有点不容易的。
一般的说法，都说他只剩下了凤翔孤城一座，《旧五代史》上更直接说“三年，茂贞山南诸州尽为王建所陷，泾、原、秦、陇、邠、鄜、延、夏皆降于汴。”但查《唐藩镇年表》，泾原、天雄两镇一直处在李茂贞的势力范围内，通鉴中只有汴军攻秦州不克的记载，更没有泾原归降的记录，考虑到古史在总论大势时常常使用夸张的笔法，不一定精确。故在下猜想，李茂贞此时除凤翔外，应该还保有泾、原、秦三州，上图仅作为参考。
另外，因无意吞并李茂贞，朱温撤军后，似乎将凤翔之西，不便于驻军防御的凤、陇、成、阶等州还给了李茂贞。
武勇都之乱 一
正月初七，头一天砍下的那二十多颗人头被送进了汴军军营，供朱温检查。随同而来的，还有一道诏书，它的风格有点儿类似《人民日报》1976年10月24日的社论：“英明领袖华主席，一举粉碎四人帮！”（正好宦官的头目也是四个人），中心思想就是，没被打倒的人没错，错误全属于被打倒的人：“前些日子里，胁迫君上，扣留车驾，挑拨君臣之间良好感情，阻止和解达成的奸臣，就是这几个人。现在，朕与李茂贞果断出手，已将他们一网打尽！请将这些情况告知各军，使中外人心大快！”
当然，这道诏书仍然是李茂贞的意思，不过它也难得的让朱温感觉可以接受了。
既然可以接受，那双方的交火也就基本停止了，谈判也进入了收尾阶段。凤翔的事算是暂告一段落了，李茂贞集团虽然没死，但也落了个重度残疾，已由角逐天下的重要棋手，沦落为受人摆布的棋子。毫无疑问，这样的结果，对以李克用、杨行密为首的反朱温同盟来说，绝对不是个利好消息。
李克用曾尽全力阻止这个结果的出现，只是蒲县大败、晋阳被围，使他心有余而力不足罢了。但另一强藩杨行密呢？他奉诏北伐，开辟第二战场，为何却像二战初期对德宣战的英法联军，行动如此消极，坐视李茂贞被朱温修理？是杨行密的战略眼光只能达到张伯仑、达拉弟一流，不懂得唇亡齿寒的道理吗？答案明显是否，此前的经历已经证明杨行密是颇有大局观念的，他如此做，必然有其不得已的苦衷。
那现在就让我们回过头，看看杨行密究竟怎么了吧？
仔细分析起来，有点儿出人意料，造成吴军不敢大举北伐的原因，可以说在杨行密杀官造反，占据庐州的那一天就已经埋下了火药，但引燃导火索的，却是不久前淮南军一次重大但不够完美的胜利。
大约在天复元年（公元901年）八月间（李晔被从长安绑架到凤翔之前两个月），杨行密手下的某位间谍，也不知从哪里得到了一条“绝密”情报：杨行密的主要对头之一，身兼镇东、镇海两镇节度使的钱鏐已经遇刺身亡！现在杭州方面只是秘不发丧而已。
这消息自然很让人惊喜，不过杨行密在惊喜之余，又有些隐隐不安：这是机遇也是挑战，如果这个消息传出去，让杭越之地落入“他人”之手，就追悔莫及了。所以机不可失，时不再来，行动万不可迟缓！
所以，杨行密顾不得调查核实，急命手下最心腹也最能干的舒州刺史李神福为统帅，率军渡江，取道宣州，进攻杭州，准备来一次乘火打劫，一举兼并两浙。
很可惜，那条情报的可靠性，类似于萨达姆藏有化学武器。真实情况是：钱鏐不但还活得好好的，而且身体倍儿棒，吃嘛嘛香。要再过三十一年，钱鏐才会以八十高龄寿终正寝。到那时杨行密早已过世二十七年了！
武勇都之乱 二
因此，当李神福率军不辞辛劳，疾驰数百里赶到杭州之西的临安县时，没有发现两浙军民有丝毫的动摇情绪，只看见两浙名将，武勇都指挥使顾全武设下的八个营寨，早已横断在大道之上。
淮南士卒们感到头痛了，又是这个姓顾的！这几年来，顾全武手气极顺，几乎是百战百胜，田頵、安仁义、周本、台濛、秦裴这一个个战功累累的淮南名将，都被他一一点名修理过，顾全武这个名字，在淮南差不多已经可以用来治疗小儿夜啼了。
李神福也很不悦：这叫什么事？原本是奉命来捡桃子的，到了才知要啃骨头。不过，他在心里亲切地问候了那位笨间谍的十八代祖宗之后，也下令扎下营垒，与顾全武对峙。既来之，则安之，知难就退可不是李神福的习惯。顾全武是比较难对付，但那又怎么样？以前刚刚对阵孙儒，杨行密集团节节败退，大家都快害上“恐孙症”之际，不也是他李神福第一个打破孙儒的不败金身。
于是，淮南第一将李神福，便与两浙第一将顾全武在临安郊外摆开营垒，对峙开来。这一对峙，就足足花好几个月时间，其间两人虽也进行了几轮小规模交锋，但因为双方都没找到对方的破绽，不肯全力投入，也就一直没有分出胜负。
相对而言，顾全武是比较愿意对峙下去的：这里是两浙的主场，身后九十里就是杭州，大道平坦，兵、粮的补给都非常方便，就算万一战局有危险，大老板钱鏐也可随时来援。只要等到李神福撑不下去，被迫撤军之时，乘机追杀，就可以轻松收获一场取得十拿九稳的胜利！
唯一让顾全武不能确定的，是素来用兵狡猾的李神福，会不会制造假像，乘自己不备的时候悄悄撤走，偷掉自己的胜利呢？为此，顾全武特意挑选了一些精干士卒，在两军交锋时假意被俘，到李神福那边后，要主动控诉钱镠、顾全武的种种“罪行”，请求“弃暗投明”，实则充当自己的眼线。
话又说回来了，顾全武凭什么断定李神福会先撑不下去呢？很简单，李神福部补给的条件远不如两浙之兵。且不说李神福的后方补给站远在二百五十里外的宣州（直线距离，实际路程应远超），中间隔着崎岖难行的天目山。更麻烦的是，宣州方面对李神福的配合并不积极，或者说，他们压根就不希望李神福此战成功。
为什么？因为宣州的负责人，是杨行密集团的二当家，从某种程度上说，其实已经快要和杨行密分廷抗礼的宁国节度使田頵。田頵不支持李神福打杭州，是因为他和钱镠惺惺相惜，不忍下手么？其实恰恰相反，在杨行密集团的头面人物中，最早想把钱镠一口吞掉的，正是这位田二当家。
早在亁宁五年（公元898年）五月，两浙内部发生了一次不小的叛乱。那时，钱镠刚摆平老领导董昌不久，对两浙，尤其是浙东的控制还不稳固，浙东各州的刺史们还保持着很强的独立性，他们很多人对突然爬到他们头钱老大还不买账。