“我们对你们在太平洋上取得的成功表示祝贺，”斯大林对此非常兴奋，“遗憾的是，我们未能帮助你们，因为我们在东线需要的军队太多。目前在远东的部队用于防守还勉强可以。但如果要发动攻势，至少需要超过现在三倍的兵力。他们到太平洋战场同友军会师，必须要在德国崩溃之后：到那时我们将并肩作战，我们一定能够取得胜利。”这是苏联最高领导人第一次在公开场合承诺参加对日作战，一举改变了美英两国在太平洋和远东地区的既定战略，同时降低了中国对联盟的重要性。
第一次会议在19时20分结束，会议持续了3小时又20分钟。俄国侍者送来茶点。斯大林安详而客气的神情让美国人感到放心。莱希上将过去一直把斯大林看作是一个“土匪头子”，现在他承认自己看走了眼，这位俄国领导人“聪明、对人直率、随和而周到，只是有时坦率到近乎粗暴”。
看到美国人和俄国人似乎很快就成了好朋友，英国人心中可谓五味杂陈，就像热恋中的情人忽然看到伴侣向其他异性抛媚眼一样。伊斯梅眼中的斯大林“极端残忍、缺少人类固有的人情味”，亏得自己“既不是他的敌人，也无需他的友谊”。虽然为了避免有明显的上下席之分，俄国人特意为会议准备了一张栎木大圆桌，但是英国人很快发现，他们在会议上渐渐处于孤立地位。“这次会议刚开始就结束了，”布鲁克上将告诉莫兰勋爵，“斯大林已经可以任意支配美国总统了。”丘吉尔对此同样忿忿不平。莫兰问他有什么事情不对头，首相铁青着脸回答道：“不对头的事情多得很！”
在当天的晚宴上，三巨头谈论了许多事情，诸如法国、波兰、德国、希特勒以及无条件投降。斯大林问起在卡萨布兰卡发表的含糊声明是否明智，如果不澄清，反而会使德国人团结一致。“在我看来，提出明确条件，不管何等苛刻，并告诉德国人这是他们必须接受的，可以促使德国早日投降。”
第二天午餐之后，斯大林再次拜会了罗斯福。美国总统给了他几份备忘录，其中之一是要求在西伯利亚建立一个可供1000架重型轰炸机使用的空军基地，另一份建议是在对日战争中进一步加强双方的合作。现在斯大林的注意力在欧洲，对此只答应予以考虑便草草结束了这个话题。
当天下午的全体会议终于切中了主题—关于“霸王行动”的组织实施。丘吉尔夸夸其谈地评论了全球战略，特别强调了地中海的重要性。他的发言引起了俄国人的强烈不满，他们事先显然是知道英国人想法的。斯大林通过巴甫洛夫粗野地宣布：“让我们谈正经的！”这位俄国领导人讲话的速度和锋利，同他深黄色金边制服的华丽外表形成了鲜明对照。俄国人的观点得到了美国人的全力支持，马歇尔高兴地发现苏联领导人显然赞成下一年把“霸王行动”置于盟国所有计划的第一位，于是再次拒绝丘吉尔鼓吹的“软肚皮”地中海战略，坚持意大利战役必须只是局部的、有限的，同时拒绝在巴尔干半岛采取任何冒险军事行动。
于是俄国人趁势提出，意大利战役对盟国的事业具有重大价值，因为它打通了地中海。但是要进攻德国，意大利却不是一个适当的出发点。阿尔卑斯山脉横亘在两国之间。因此，为了进攻德国而把大量军队集中在意大利是不会有多大收获的。土耳其是一个比意大利更适于进入德国的地方，但它离德国的心脏地区太远了。他相信法国北部或西北部是最适于英美联军登陆的地方。当然，那里德国军队的抵抗也会更顽强，据说离开北非后的隆美尔已经到了那里。
美国人认为，在法国登陆是到达德国心脏地区的最短路线，可以“减少牺牲盟军士兵的生命和在最短时间里赢得战争，并以此换取苏联在远东对日作战”。在时间上，美国也不愿再往后拖，否则将失去“上场争夺最后一分”的机会。
罗斯福建议，需要特别慎重考虑一下各战役的时机问题。在地中海东部进行任何战役都可能使“霸王行动”推迟。如果能避免的话，他本人是反对这种延误的。
丘吉尔对此深表忧虑。他和斯大林针锋相对，罗斯福则不时居间调停，但明显有拉偏架的嫌疑。斯大林巧妙利用英美分歧左右了会议的进程。他意识到美国代表团、尤其是罗斯福，不仅渴望讨好他们这位敏感的盟友，而且愿意利用这个机会遏制英国人为发动地中海攻势所作的努力。只有在涉及“无关紧要”的中国问题时，俄国领导人才支持丘吉尔。
29日上午是三国军事将领举行的专题会议，三位一把手可以暂时休息一下。伏罗希洛夫完全遵从斯大林的路线，抱着与美国人同样的观点和英国人论战。他从马歇尔那儿了解到，美国参谋长联席会议以及政府高级官员一致认为“霸王行动”的实施是压倒一切的任务。“现在我想知道，”伏罗希洛夫说，“是否布鲁克先生也这样认为，这项行动是不是必要的、是必须进行的”。当布鲁克回答地中海作战是为了确保“霸王行动”的成功时，伏罗希洛夫强调，“斯大林元帅认为，在意大利或地中海其他任何地方的行动都必须是次要的。”他的观点立即得到了马歇尔和金的大力支持，英国人显得孤立极了。
丘吉尔知道住在一个院子里的罗斯福和斯大林肯定进行过多次私人谈话，因此建议在下午正式会议召开之前能够和罗斯福共进午餐。罗斯福对此婉言谢绝，并派哈里曼大使前往解释，“总统不愿让斯大林知道，会前美英进行过私下接触”。闻听此言，本就感冒的丘吉尔鼻子更酸了。丘吉尔本就担心他的老朋友会深陷斯大林的圈套，当他发现总统在会上和正式宴会时都故意避开他时，这种担心加剧了。
当天午餐之后，罗斯福再次约见了斯大林和莫洛托夫，讨论包括建立战后世界政府的计划。这种计划应由苏联、美国、英国和中国“四位丨警丨察”来执行。斯大林并不太赞成这一意见，因为“四个丨警丨察”不会受欧洲各小国欢迎，他不相信中国在战争结束时会变得强大。即使强大，欧洲国家也会对中国拥有对他们发号施令的权力而感到厌恶。在这点上，一向与斯大林针锋相对的丘吉尔非常赞同，他在回忆录中说，“苏联领袖确实表现得比罗斯福总统更有远见，更有切合实际的判断力。”
在下午16时第二次全体会议召开之前，举行了一个别开生面的仪式。受国王乔治六世委托，丘吉尔向俄国人赠授为纪念斯大林格勒保卫战的辉煌胜利而特别铸造的一把宝剑。会议室外的大厅里挤满了俄国士兵，在作了简短的说明之后，丘吉尔将宝剑递交斯大林元帅。斯大林将宝剑举到唇边，轻吻剑鞘，然后把它递给伏罗希洛夫。此时出现了戏剧性一幕，这位过于激动的苏联元帅竟失手让宝剑掉落在地上。伏罗希洛夫俯身捡起宝剑，在仪仗队的护送下极其庄严隆重地从房间里捧着宝剑出去。丘吉尔看到罗斯福坐在房间一边，十分激动，显然受到了仪式的鼓舞。三巨头重新围着圆桌坐定，随后一众高级将领蜂拥而入，汇报上午他们辛勤讨论的结果，争吵模式再次开启。
英国总参谋长布鲁克提出，从现在开始直到发动“霸王行动”期间，如果不在地中海采取某种军事行动，希特勒就可能把军队从意大利调往俄国或法国北部。斯大林没有接布鲁克的话茬，转而提出了一个新问题，“谁将指挥‘霸王行动’？如果不指定人选负责一切有关准备，这一计划注定将毫无结果。”因为指挥官已经决定由美国人出任，皮球被踢到了罗斯福脚下。
罗斯福对此解释说，美国人已经采取了措施，但并未说出指挥官的名字。斯大林认为，需要立即指定人选，不仅负责筹划且负责执行。因为如果任命太晚，新司令官就会改变业已制定的作战计划。苏联政府对任命不要求发言权，只想知道这人是谁。丘吉尔立即附和说，人选最好在两周内确认。几乎所有人都认为，马歇尔上将将是出任这一职务的不二人选，只有他才有足够的威望指挥盟军在欧洲的数百万军队。
斯大林死死盯着坐在大圆桌另一边的丘吉尔，“我想对首相直接提出一个关于‘霸王行动’的问题。首相和英国官员是否真对战役抱有信心？还是以此为托词来敷衍我们？”
回答永远是丘吉尔式的含糊其辞，“只要时机到来时，先前为‘霸王行动’所订的条件仍被确认，我们就将竭尽全力，拿出全部力量渡过海峡去打德国人，这是我们义不容辞的责任！”丘吉尔“铿锵有力”的话说完之后，当天的会议宣告结束。
英国人明显陷入了孤立。布鲁克认为会议自始至终都糟透了，“听了过去两天的辩论，我感觉自己仿佛走进了精神病院或疗养院，”英国陆军总参谋长在日记中这样写道。