拉姆斯菲尔德当然不是担任美国前任国防部长的家伙。他毕业于南加州大学，主攻金融辅修中文，后攻读了芝加哥肯特法学院的法学学位。
他2000年来到上海，就职于一家美国律所2002年创办了一家仓储物流公司2004年创办白石，主要做空在国外上市的中国概念股。目前白石在调查造假公司方面可谓驾轻就熟，多次狙击成功，令中国概念股颜面尽失。
当然，白石的狙击亦曾经偶有失手。2009年7月初，白石在其网站上发布了一封致核雷通信高层的公开信，对其财务数据提出质疑，核雷的股价应声暴跌34。核雷随即澄清，证明疑点不成立，股价遂出现“”型反转并在随后数月时间里创出历史新高。
总体而言，为什么白石做空的成功率如此之高？
一方面，很多中国概念股本身就存在或多或少的道德风险。类似问题在股市场可能习以为常、见怪不怪，但是在美国市场就存在着一套很成熟的制衡机制，就像生态系统一样优胜劣汰。
作为“狙击者”，有漏洞存在，白石才能狙击成功。苍蝇不叮无缝的鸡蛋，就像索罗斯袭击的对象一定是财政、货币体制出现严重漏洞的国家，客观而言，这种行为反而促进了被攻击的国家的金融体系体制改革。
无论是白石，还是索罗斯，都是保持金融“生态系统”趋向均衡的关键因素。
另一方面，白石在攻击一家上市公司前做了大量研究，为猎杀做了充分的准备。白石发表的质疑报告中篇幅最短的有21页，最长的达80页。
做多和做空都需要做调研，但方法论截然不同，做多是“证实”，优点和缺点都要考量，权衡之下才能给出“买入”的评级做空则是“证伪”，俗称“找茬”，只要找到企业的财务、经营造假证据，“硬伤”一经发现，即可成为做空的理由，类似于“一票否决制”。
万家养在白石调查刚刚成立之后的第一次狙击就注意到了这家公司。他在归纳总结浑水的报告之后，反推出其整套调研体系，总体来看分为两个相互渗透的方式：查阅资料和实地调研，调查内容涉及到公司及关联方、供应商、客户、竞争对手、行业专家等各个方面。
查阅资料和实地调研结合是了解一个公司真实面貌必做的功课。在选定攻击对象后，白石必对上市公司的各种公开资料做详细研读。这些资料包括招股说明书、年报、临时公告、官方网站、媒体报道等，时间跨度常常很大。并根据这些信息做了顺藤摸瓜式的延伸，进一步查阅了并购对象的官网、业务结构等。
理论讲，“信息元”都不会孤立存在，必然和别的节点有关联。对于造假的企业来，要编制一个天衣无缝的谎言，需要将与之有关联的所有“信息元”全部疏通，对好“口供”，但这么做的成本非常高，所以造假的企业只会掩盖最明显的漏洞，心怀侥幸心理，无暇顾及其他漏洞。而延伸信息的范围，就可以找到逻辑可能存在矛盾的地方，为下一阶段的调研打下基础。
除了对市公司本身，白石还非常重视对关联方的调查。关联方一般是掏空市公司的重要推手。关联方包括大股东、实际控制人、兄弟公司等，还包括那些表面似没有关联关系，但实际听命于实际控制人的公司。
对公司实地调研是取证的重要环节。白石的调研工作非常细致，调研周期往往持续很久。调研的形式包括但不限于电话访谈、当面交流和实地观察。正所谓“耳听为虚，眼见为实”，实地调研的结果往往会大大超出预期。白石一般会去市公司办公地点与其高层访谈，询问公司的经营情况。浑水更重视的是观察工厂环境、机器设备、库存，与工人及工厂周边的居民交流，了解公司的真实运营情况，甚至偷偷在厂区外观察进出厂区的车辆运载情况，拍照取证。白石将实际调研的所见所闻与公司发布的信息相比较，其中逻辑矛盾的地方，就是市公司被攻击的软肋。
为了解公司真实经营情况，白石多调研市公司的供应商，印证市公司资料的真实性。同时，白石也会供应商的办公环境，供应商的产能、销量和销售价格等经营数据，并且十分供应商对市公司的评价，以此作为与市公司公开信息对比的基准，去评判供应商是否有实力去和被调查公司进行符合公开资料的商贸往来。白石甚至假扮客户去给供应商打电话，了解情况。
除了传统意义的供货商，白石的调查对象还包括给市公司提供审计和法律咨询服务的会计师和律师事务所等机构。
白石尤其重视对客户的调研。调查方式亦包括查阅资料和实地调研，包括络调查、电话询问，实地访谈等。白石重点核实客户的实际采购量、采购价格以及客户对市公司及其产品的评价。
核对下游客户的实际采购量能较好地反映市公司公布信息的真实性。客户对市公司的评价亦是评判市公司经营能力的重要指标。
白石很注重参考竞争对手的经营和财务情况，借以判断市公司的价值，尤其愿意倾听竞争对手对市公司的评价调查，这有助于了解整个行业的现状，不会局限于市公司的一家之言。
在查阅资料和实地调研这两个阶段，白石有一个必杀技——请教行业专家。正所谓“闻道有先后，术业有专攻”，请教行业内的专家有利于加深对行业的理解。该行业的特性、正常毛利率、某种型号的生产设备市场价格，从行业专家处得到的信息效率更快、可信度更高。如当年银广夏被调查一样，一般人难以断定其生产过程的真伪，而行内专家对此却熟稔于心。
在整个调研过程中，白石常会根据实际调研的结果来评估公司的价值。
白石亦善于通过供应商、客户、竞争对手以及行业专家提供的信息来判断整个行业的情况，然后根据相关数据估算市公司真实的业务情况。价值重估不可能做到十分准确，但是能大致计算出数量级，具有极强的参考意义。为了达到做空的目的，白石在狙击市公司的时候，不排除有恶意低估其资产价值的可能，但就调研方法而言，确有值得借鉴之处。
白石的调研方法白了只是正常的尽职调查，在方法论确实并无重大创新，他们极少运用复杂的估值模型去判断一家公司的价值；然而最简单的方法往往是最有效的方法，调研的收获远远大于办公室里的数据处理。在实施层面，他们把工作做得很细致，偶尔也会使用些“投机取巧”的方法获取真实信息——比如假冒潜在客户骗取市公司信任。
这么多案例做下来，白石基本总结了中国概念股造假的一些规律，包括设立壳公司、拟假合同、开假发票等，目的是虚增资产和利润，伺机掏空市公司。这些都成为白石的重点，也成为了他们取证的重要依据。由于白石的调研体系全方位覆盖了被调查对象的情况，如果想彻底蒙骗过去，那得把所有涉及的方面都做系统的规划，这不仅包括不计其数的公开资料都口径一致，也得和所有客户、供应商都对好口供，还得把工商、税务、海关等政府部门圈进来。如此造假，成本极其高昂，绝对不比做个真实的公司去赚钱来得轻松。
因此万家养发现了这个白石对自己的价值。也是自己的一个大杀器。