25如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。
26我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。
27必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑：如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。
28价格是你所付出去的，价值是你所得到的，评估一家企业的价值部分是艺术部分是科学。
29理解会计报表的基本组成是一种自卫的方式：当经理们想要向你解释清企业的实际情况时，可以通过会计报表的规定来进行。但不幸的是，当他们想要耍花招时（起码在部分行业）同样也能通过会计报表的规定来进行。如果你不能识别出其中的区别，你就不必在资产选择行业做下去了。
30如何决定一家企业的价值呢？做许多阅读：我阅读所注意的公司的年度报告，同时我也阅读它的竞争对手的年度报告。
31为你最崇拜的人工作，这样除了获得薪水外还会让你早上很想起床
32如果你想知道我为什么能超过比尔•盖茨，我可以告诉你，是因为我花得少，这是对我节俭的一种奖赏。
这样一个近乎不可能的传奇，到底是怎样缔造的，1930年8月30日小巴菲特出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市，11岁买了平生第一张股票，自小喜欢合资买股，第一个“合伙人”是他姐姐，1947年少年的巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后巴菲特考入哥伦比亚大学金融系,拜师于著名投资理论家本杰明•格雷厄姆，这里需要说明的是格雷厄姆不止是投资的理论家，而且是华尔街的有钱人，只是他的传世之作《证券分析》光芒太盛导致大家以为他只是有教无类的孔夫子那种感觉，事实上他是一实践高手，巴菲特师从格雷厄姆之后几乎毫无选择的全套接受格雷厄姆的投资理论，我们可以看到早年的巴菲特投资股票时和格雷厄姆一样十分钟意便宜的股票，但后来随着投资方法日益精湛，我们注意到他的投资风格更倾向于公司成长性，直到现在他的投资方法炉火纯青，成长性和护城河是最明显的标致，可以说巴菲特是六成格雷厄姆加上四成费舍组合而成的。当然这只是个大概，真正的巴菲特比这复杂许多。
1956年在老家奥马哈创立他的第一家公司——巴菲特有限公司，这时候主要也是一些亲朋好友在看好巴菲特这支“成长股”。1964年的巴菲特身家已是400万美元，管理的资金是2200万美元，要注意1964年的400万美元跟今天的400万美女不是一个概念，相差太大了。他说过在他30岁以前赚不到100万美元就从奥马哈市最高的大楼上跳下去，而30岁时的巴菲特资产已经远远不止100万美元。1965年是一个特殊的年份，35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔-哈撒韦的纺织企业，那个时候的巴菲特还是喜欢“捡烟屁股”，由于师承格雷厄姆的巴菲特这时候投资理念还没有完善，喜欢超低价股，他全资买入伯克希尔-哈撒韦这事纺织企业也是因为它够便宜，后来巴菲特完全放弃这家公司的纺织业务，转型并发展成一个金融王国——巴郡，1965-2006年的42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%，累计增长361156%；同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅为6479%。2009主营业务收入1.07786千亿美元，世界财富500强名列41位。
1968年当股市如火如荼时，巴菲特于当年5月宣布要“引退”并逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。1969年6月份股市变脸，形势急转直下，接下来步入4年漫漫熊市，熊市中人们又发现巴菲特的身影，他暗自欣喜若狂，因为他发现了太多便宜的股票可以供其购买。
从这个时候开始，巴菲特的投资理论和方法逐步完善，直至90年代后进入炉火纯青的境界，在这期间他投资了很多后来被众口传诵的公司案例，如波士顿环球、华盛顿邮报、可口可乐都在这段时期开始缔结姻缘。我们不得而知在70年代、80年代投资成绩如此靓丽的巴菲特为什么投资风格会趋于开放，不再只想“捡烟屁股”，转而更多去关注公司的成长性，但无论如何，这个相对开放些的投资风格带领伯克希尔•哈撒韦公司投资了更多的成长型公司和更广的领域，有一点值得注意，无论什么时候巴菲特都不投资高科技公司，在99年的高科技网络概念股热火中烧的时候，巴菲特不为所动，被媒体嘲笑为“过时股神”，但后来事实证明了巴菲特的英明，在这点上现在对他的评价颇高。
“从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，它是一架称重器”这句话是格雷厄姆的经典语录，是巴菲特时刻谨记的，无论什么时候，公司的质地是第一要素，没有了这点，不会有其它任何可谈，在这点上我特别的感触，成长性和质地如何去评价这一家公司，极少时候它们可兼得，可大多时候它们是鱼和熊掌的关系，以后的文章中会专门对这一点进行分析。
巴菲特投资生涯中一直特别钟情保险公司，倒不是保险公司的业务模式有多大的吸引力，而是可以为他提供大量的保险浮存金，巴菲特认为这是不用利息的资本金，可以让他用于投资，甚至这些资本是负利息的，每年的投资收益还可加上负利息收益，不过这是资本大鳄的游戏，一般投资人玩不起，从这点上我们要说国内投资者对平安的喜爱很大理由就是巴老喜欢保险业务，其实非也，现在国内的价值投资者对平安存在迷信，平安的急功近利没有得到充份的重视，不过这是本文的题外话，以下是巴菲特投资的8大经典案例：
可口可乐：投资13亿美元，盈利70亿美元
GEICO：政府雇员保险公司，投资0.45亿美元，盈利70亿美元
华盛顿邮报公司：投资0﹒11亿美元，盈利16﹒87亿美元
吉列：投资6亿元，盈利是37亿美元
大都会/美国广播公司：投资3﹒45亿美元，盈利21亿美元
美国运通：投资14﹒7亿美元，盈利70﹒76亿美元
富国银行：投资4﹒6亿美元，盈利30亿美元
中国石油：投资5亿美元，到2007年持有5年，盈利35亿，增值8倍
辉煌终将会过去，漫漫历史长河中，这些辉煌也许有一天不再被人所记念，炼净下来的只有人性的光辉，巴菲特在慈善事业上，不能说开历史之先河，但从绝对数字上讲，他把自己85%的财产370亿美元捐赠出来的义举是创历史记录的，尽管事隔一年就被他的好友比尔•盖茨也效仿其义举进行“裸捐”打破其记录，但这丝毫不影响其一洗过去在慈善事业的负面形象，一直以来美国人对巴菲特在慈善事业的吝啬意见颇多，巴菲特一直就强调会捐出自己的大部份财产，但不是现在，直到零七年这话被兑现，其实对于一个投资者来讲，投资基数是很重要的，他要的就是不断放大自己的基数，就像伯克希尔•哈撒韦公司股价分红不成比例到几乎每年都不分红一样。