1、4111（伦敦三伦外铜）：长达6年零6个月（2002年1月－2008年6月）的伟大商品牛市的多头旗帜，最后一个尚未倒下的商品大佬。其在牛市中的巨大涨幅已经使其成为空头最大的梦魇，之后长达2年零4个月（2006年5月－2008年8月）的高位“盘而不死”照样令无数空头闻风丧胆。市场中有一个“僵尸现象”说的就是它，意思是铜的表现恰如僵尸，当你认为它已经死去而试图踩上一脚的时候，该僵尸却突然坐起、发足狂奔；当你认为它已经“复活”且试图让它“搭载”你一程的时候，它却又突然倒地闭气。如此的情况反复上演，让多空双方都对之胆战心惊。铜是本轮反弹表现最为强劲的品种，对于空头的伤害也最为严重，始于20080813日的反弹已经延续8个交易日，上周四近300点涨幅的巨阳一度攻克30日均线，虽然上周五近170点的中阴已经吃掉巨阳六成的幅度，但是目前还不能作出日线级别的反弹已经结束的结论，需要密切关注“K五十”的形态与位置关系发出的沽空信号。周线图走出“五连阴切断均线族”之后于20080808周长阴加速，20080815周十字星报收，20080822周收带上影中阳线，总体看周线图仍对空方有利；动态月K线本已走出二连阴切断月线族，长期趋势对空头极为有利，但连续两周的反弹导致月K线带下影且月动态收盘价回到20/30月均线之上，以体现20/30月均线的支撑作用。对策：密切关注日线图发出的沽空信号及其对生成周阴线和月阴线的影响力。
2、6710（纽约原油10月合约）：本次反弹幅度看似不大，但也接近30日均线，基本完成反弹任务；日K线在30日均线下方呈“穿头破脚”组合，表示多头遭受严重打击，后市即便仍有小阳，但空间不大，后市不乐观；周线形态为在30周均线之下连收两颗星线无力收复30周均线，可能长阴加速；月线图上第二个月阴线刚好抵达10月均线受支撑，能否跌破取决于日线的运行结果。对策：看空，但对多头的一线生机留下余地。
3、4232（纽约黄金12月合约）：“K五十”刚刚多排，前期跌幅巨大，本轮反弹似乎空间不够，因为连20日均线都尚未到达，不像铜曾经突破30日均线。黄金和美元互为反向指标，黄金的这种走势也许意味着美元的调整不够充分，后市还有反复？这个要小心对待。周线图已形成与美元的底部形态在时间和空间上严格对应的“下降通道型”头部，5/10/20/30周均线族开始反振，六年半大牛市以来的多头生命线——60周均线已被长阴沽穿，本周收带上影中阳线但没有收复60周均线，但这不等于下周完全没有收周阳线并站上60周均线的可能，毕竟之前的周线五连阴跌幅太大，需要修复；周线级别的“下降通道型”头部在月线图上也有清晰反应，月线级别的“K五十”巨量长阴空排，预示后市趋空。但毕竟整个头部形态全部位于长期均线20/30月均线之上——完全对应美元的底部形态仍然受20/30月均线压制的事实——会否演变成为一个更大级别牛市中途的一个调整形态有待观察。通俗地说，美元能否突破20/30月均线的压制走出月线级别的上升趋势，和黄金能否跌破20/30月均线的支撑走出月线级别的下降趋势，将决定本轮商品市场的调整是一轮真正的熊市，还是仅仅只是一轮更大级别牛市途中的一个调整！这一点通过观察CRB指数（文华代码7307）是很难得出结论的，不如直接观察美元和黄金的反向运动来得清晰直接，据说CRB指数的缺陷是原油的权重过高。
4、3111（芝加哥黄豆11月合约）：日线图反弹充分，日K线组合刚好受30日均线压制，但在“K五十”空排之前，做空时机并不成熟，因此尚需耐心等待。周线图依托60周均线以周中阳线的形式向20/30周均线反抽，但没有站到20/30周均线之上，若下周以中阴报收，则宜继续沽空，密切关注日线图的演变；月线图第二根月阴线留下长下影线，月动态收盘价拉回10月均线之上；这是一种非稳定性结构，回补月下影线的要求非常强烈，因此存在非常大的沽空潜力。
5、3412（芝加哥豆油12月合约）：日线走势与3111类似但略弱，因为受压制的日K线组合尚未触碰到30日均线。周线图上，三连阴切断10/20/30周均线族之后，又来三连阴直达60周均线，然后依托60周均线反弹收一根带小上影、受5周均线压制的中阳线。我宁可它再收一根周阳线反抽一下10周均线，这样做空将更有利、更有力。月线图也比3111略弱，体现在第二根月阴线的实体完全位于10月均线之下，而3111则位于5/10月均线之间。总的来看3412下跌时的表现快于3111，这体现在3111本轮调整没有打穿20080404周创下的低点，而3412却打穿了。
（中篇）一个专业投资者的至深感悟【40】
作者按：
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40、走出大起大落的泥潭——稳健性法则
我从事金融交易有三大法则：确定性法则、稳健性法则和成长性法则。确定性法则解决如何盈利的问题，概括为一句话就是“永远只做十拿九稳的事情”，或者“没有绝对把握不动手”，或者“看不明白的行情不做”；恪守这一法则将把交易者送上与盈利结缘的道路。稳健性法则解决如何避免暴亏的问题，概括为一句话就是“永不承担过量风险”，或者“仓位（杠杆倍率）与胜算成正比，保持仓位与身心的平衡”；恪守这一法则将使交易者的交易生活变得轻松愉悦，从此告别紧张恐惧焦虑沮丧等负面情绪，告别资金的大起大落。成长性法则解决如何培育暴利的问题，概括为一句话就是“止损要趁早，兑现要推迟”，或者“结束亏损头寸，持有盈利头寸”；或者干脆就是华尔街那句古老的格言“截断亏损，让利润奔跑”；恪守这一法则将让账户有成长壮大的机会。交易者要以类似培育树苗或抚养孩子的态度对待交易账户，无论培育树苗还是抚养孩子，有两个共同点一是都需要专业技术，二是不能拔苗助长、操之过急，即都需要一项共同的品质：耐心。因此三项交易法则又可以合并为一项总的法则，即“耐心法则”——所谓确定性法则，就是“耐心等待高胜算的交易时机”；所谓稳健性法则，就是承认和接受由贫变富需要时间、需要过程这样一个客观事实，不再急于求成，放弃短期速富或一夜暴富的幻想；所谓成长性法则，就是承认趋势的完成需要时间，大级别的趋势需要漫长的时间这样一个客观事实，只要趋势不改变就不放弃手中已经处于盈利状态的头寸（期间允许增减仓），学会让趋势、让时间为自己盈利，给利润以充分成长的机会，使其滚动为一笔巨额的利润成为可能。
以抚养孩子为例，让我们来具体看一看这三大法则究竟有何用处。“确定性法则”好比给孩子提供正常的食物和营养（对应交易利润），使其能够正常存活。“稳健性法则”就是不给孩子以过大压力，避免其精神崩溃，也隔绝那些有可能导致孩子染上急性重症的机会和环境，避免其突然夭亡。“成长性法则”包括两个方面，一是“截断亏损”，好比孩子有了小的疾病，要及早医治，不能将小疾拖成大病；二是“让利润奔跑”，即在孩子的貌似“发育停滞期”保持耐心，只要确定其体质健康，没有病症，有信心早晚会迎来其“加速发育期”；此阶段最忌讳失去耐心，拔苗助长，或者疑神疑鬼地把一个原本健康的孩子当作病人来反复诊治，甚至最终抛弃之。这三大法则除了“尽早止损”需要当机立断以外，其余的方面无不依赖“耐心”这一至关重要、决定成败的品质。而支持这一品质的，是“自律型人格”。如果交易者属于“放任型人格”——包括故意放任型和意志薄弱型两种——那么他们将与成功无缘。在交易市场上，或者更广义地说，在整个人类社会，赢家都是由输家变的，强者是由弱者变的，富人是由穷人变的。做到了这三大法则，你就会由输家变成赢家，由弱者变成强者，由穷人变成富人；做不到这三大法则，你就会一直停留在输家、弱者、穷人的位置上。确定性法则前面已述，这里不再重复，本章重点讲解稳健性法则。
稳健性法则