到2011年，经济“贫血”到了资金断裂的程度。 进入2011年，通胀的“翘尾”效应开始显现，物价加快上涨。 根据官方的说法，所谓的“翘尾”就是通胀到了最后的阶段，总要出现加速上扬的状态。 没想到，“翘尾”从二、三月份开始，月月说“翘尾”之后通胀将减弱，但是下个月却发现通胀跟高。 前几十年，中国老师打击能力强而且自信的孩子，常用的话就是，“不要翘尾巴，你的尾巴要翘到天上去了”。 这样的意思是，孩子即使各方面优秀，也应该“夹着尾巴做人”。 通胀“翘尾”这个词的由来，应该跟老师训孩子的语言是传承关系。 但是，通胀不是孩子，不听官方的话。随着通胀“翘尾”的时间越来越长、幅度越来越大，通胀的“尾巴”看样子要翘到天上去了。 另外，日本福岛核电站泄漏事故，引发在一天之间，抢盐事件席卷整个中国。 这个事件必然让国家极为恐惧，并且慌了手脚。 因为如果抢粮以这个方式发生的话，结果就不堪设想了。 因为，盐是可控的，但是粮食无法控制。 如果借助现代的通信工具，抢粮开始的话，一天就能让城市断粮，粮价可以上涨10倍以上。 那么，现有的经济系统就像头上悬着达摩克利斯之剑，这柄剑随时都会落下，导致粮价上涨或者直接抢盐。 而通胀就像一把锉，持续地锉着拴着这把剑的绳子。 任何通胀的进程，或者粮食匮乏，都可能随时让“绳子”断掉，演变成城市的粮食抢购。 所以，国家开始更加严厉地进行资金控制，减缓通胀的爆发。 从2010年11月开始，中国每个月都在提高存款准备金率，控制整个社会资金规模的增长。 期间，还进行过两次加息，也是试图控制社会资金流动的方式。 在连续密集的资金控制措施下，中国的货币增长速度急剧下降。 到2011年5月末，广义货币(M2)余额为76.34万亿元，比2010年底的72.5万亿仅仅增加不到4万亿，5个月的货币增幅仅5.3%左右。 货币增幅和2009年相比，严重下滑；同2010年下半年相比，基本上持平。 而2010年下半年开始，社会资金链已经严重紧绷。 到2011年上半年，社会资金链已经开始断裂。 2011年下半年，如果继续控制通胀，控制印钞“放水”，那么经济将因“贫血”，社会资金链而死；如果继续印钞“放水”，经济将因为抢粮而死。 所以，整个社会已经到了不论是否印钞，都已经无路可走的地步。

货币增幅必需和经济扩张速度相配合，否则必然资金链断裂。 这就像“爆血管”之后，如果不继续输血，就很快变成“贫血”。 总的来说，国家的刺激政策是个持续的过程，所以货币供应的增幅也是个持续的过程。 按照2009年货币增发的将近30%幅度，2010年也需要进一步增加30%，2011年也增加30%左右。 按照这个速度，2009年的达到61万亿，那么2010年底应该达到79万亿，2011年底应该达到102万亿，2012年底达到130多万亿，以此类推……如果不按照这个速度持续增加货币，社会就会出现“贫血”式的资金紧缩，然后资金链断裂。 从房地产来说，国家统计局发布的2009年房地产市场运行报告显示：2009年，无论是商品房成交量、销售额、房价涨幅，都创下了历史纪录。其中新房成交价格涨幅第一次超过了20%，达24%，是近15年来最大涨幅。数据同时显示，2009年，全国商品房销售面积93713万平方米，比上年增长42.1%。其中，商品住宅销售面积增长43.9%;办公楼销售面积增长30.8%;商业营业用房销售面积增长24.2%。在此之前，楼市销售最火的是2007年，当时全年销售面积为7.6亿平方米。2009年这一数据相比历史高点高出23%以上。国家统计局1月17日发布数据称，2010年全国房价增长6.4%，90平方米及以下房价同比上涨9.9%。全国房地产开发投资48267亿元，比上年增长33.2%，其中，商品住宅投资34038亿元，增长32.9%，占房地产开发投资的比重为70.5%。 2010年，全国房地产开发企业完成土地购置面积4.10亿平方米，比上年增长28.4%，土地购置费9992亿元，增长65.9%。全国房地产开发企业房屋施工面积40.55亿平方米，比上年增长26.6%；房屋新开工面积16.38亿平方米，增长40.7%；房屋竣工面积7.60亿平方米，增长4.5%，其中，住宅竣工面积6.12亿平方米，增长2.7%。这个数据说明什么？首先，房地产开发持续保持30%以上的规模，比货币供应的幅度更大。 其次，虽然，统计局说房价分别上涨20%和6.4%，但是人们实际看到是2009和2010年两年房价总体上涨1倍以上。 那么，假设2009年房价上涨50%，2010年房价再上涨35%，两年达到房价涨幅1倍以上。 当房价上涨和房地产建筑面积增幅相乘，就出现一个对于货币的巨大增幅。

按照房地产价升量增的状况，即使每年货币增加30%都远远不够。 比如说，2010年与2009年相比，房价涨幅为35%，房地产开工面积增长40%。 那么，在房地产行业，和2009年相比，2010年房地产销售的资金量增幅就要达到1.35X1.4-1= 89%。 也就是说，如果按照上述的价格涨幅，将2010年开工的房地产全部销售出去的话，其资金需求都要比2009年增长将近90%。 另外，这仅仅是新房销售需要的资金量，还没有计算大量的二手房的涨价。 中国住房和城乡建设部部长姜伟新2010年12月29日在北京举行的全国住房城乡建设工作会议上表示，截至2009年底，中国城市人均住宅建筑面积约30平方米，农村人居住房面积33.6平方米。根据国家统计局2006年的全国年度统计公报，到2006年末，全国城镇人口为57706万人。 假设2009年底城镇人口为6亿，那么人均约30平米，那么城镇住房面积总量180亿平方米。 假设其中一半为可以流通的房子，那么仅仅这些二手房在2009-2010两年因为房价翻倍而实现的“增值”，就是一个天文数字。 而按照正常的房地产流转状态，当二手房价涨幅超过1倍，其销售金额也要超过一倍。 而且，随着二手房总量越来越多，即使按照一个恒定的二手房转手率，二手房销售的资金需求量比新房更多。 那么，房价上涨最终反映到地价上。 根据《中国经济周刊》报道，2010年北京平均地价大概为8000元/平方米，北京国土面积为164.1亿平方米，两者相乘，可以得出当前北京土地总市值为130万亿元人民币。2010年美国GDP总量大概为14.5万亿美元，折合成人民币为95万亿元。理论上，北京土地总市值已经超过了美国的GDP总量。 这还是仅仅北京一个地方，那么北上广深四个一线城市加起来，就可以达到300万亿以上。 即使按照房价上涨10%，就意味着30万亿的总市值增加。 即使每年的房屋换手率是5%，就是15万亿的货币需求量。或者说，北上广深四个城市的房地产一项，就占到中国货币总量的20%。 所以，通过房价上涨一倍以上、新房销售建设持续大量增加、二手房供应持续放量等三个主要因素，市场每年需要超过1倍或者2倍以上的增量资金，来维持类似2009年和2010年一季度的成交火爆局面。 同时，大量的铁公基开工后，资金需求大头都在2010年、2011年及以后的年份发生。 也就是说，2010年之后的资金需求增量比2009年的增量还要大得多，比如2010年的货币总量和2009年相比，甚至要有超过50%以上的增幅（达到90万亿以上），才能维持市场的持续运作。 所以，房地产和铁公基的“资金饥渴”是无法解决的，投入多少钱都无法缓解。