另外，国际经济形势又成为人们担心的问题。 一个人们无法忽略的情况是，2008年世界“金融海啸”之后，人们突然发现中国金融和股票市场，实际上跟世界经济金融形势“密不可分”。 人们开始探讨，国际经济和金融形势对中国股市的影响。 因为人们一直在谈论，出口、基建投资、内需是中国经济的“三驾马车”，那么如果出口不行了，中国未来将依靠什么来发展。 于是，人们就希望了解世界经济复苏的进程，分析欧美日等国的财政刺激和货币刺激等政策措施对于各国经济的影响，并据此判断它们对于中国经济的影响。 而货币刺激政策又牵扯到利率，利率影响贷款成本，进而影响到各国经济运行。 在中国经济与世界经济接轨的部分，又出现一个问题：人民币汇率。 欧美（尤其是美国）要求人民币升值，因为美国对中国的贸易逆差过大，导致美国的贸易赤字居高不下。 但是，人民币在国内持续贬值，让出口企业的各种运作成本越来越高，出口越来越艰难。 所以，人民币升值还是贬值，这又成为一个谜。 而人民币升值与贬值，又与中国利率、欧美利率有着直接的关系。 所以，极度缺乏国际经济和金融知识的中国投资者，同时面对国内经济和金融形势的不确定性，国际经济和金融形势的不确定性，开始陷入迷茫之中。 人们难以确定，中国股市未来将走向何方。 在人们对自己的投资已经完全失去控制的情况下，很多人感到非常的恐惧，这种恐惧比亏钱更让人感觉到痛苦。 这也就是投资市场中经常说的一句话：“恐怖本身比恐怖更恐怖”。
说到“恐怖”，就必然要涉及到人们的心理，或者说“人性”。 而对于专业投资高手来说，投资中最有意思的部分是“人性”。在2007年，中国股市中的股民热情高涨，人们买股票的感觉不像在投钱，而像是在“捡钱”。 比如说，巴菲特曾经以每股1个多港元价格，大手买入中石油的股票。 在持股几年后，巴菲特就在中国股民热情高涨的时候，开始以十几港元的价格全部清空中石油的股票。 根据巴菲特的投资特点，他如果清空一个股票，往往就意味着以后基本上不会再碰。 这时候，很多中国舆论开始讥笑巴菲特，认为他抛售得“很没有眼光”，在股价上升的时候抛掉股票，损失了后来股票升值的空间；更主要的是，巴菲特通过抛售股票，失去了中国的“未来”。 中石油股票在大陆上市后，一路下跌。 那么，很多“股评家”在中石油40多、30多、20多元的时候，强烈推荐广大投资者购买中石油的股票，认为中石油具有“长期的投资价值”。 到了2009年初，很多在上述价位热情购买中石油股票的人们被“套牢”，损失惨重。 中石油股票又一次证明，“真理往往掌握在少数人手中”。
在错综复杂的环境下，如何把握股市的方向？对于很多股民来说，目前开始进入迷茫期。进入2010年，不论国际还是国内，各种政/治经济因素变得非常不确定，中国股市（上证指数）重新回调到3000点上下，反复进行盘整，不论上下都非常艰难。 这说明，整个市场陷入僵局，人们普遍失去了方向。 从一般市场规律来说，市场盘整越久，上升或者下跌的动能也就越大。 在目前的情况下，贸然增仓或者减磅，都可能导致未来的损失。 那么，如何预先思考未来的走势，降低投资操作风险呢？ 而从操作的角度来说，金融投资赢利的思考前提，关键在于两个步骤：1、化繁为简；2、透过现象看本质。 而本节内容主要对“化繁为简”进行思考： 在不确定的环境下，寻找确定的因素；面对错综复杂的因素，从简单朴素的角度思考。
2008和2009年，是中国股市“回归理性”的两年。 那么，为什么要从2007年的“热火朝天”向“理性”回归？ 套句流行的话说，就是“骗子太多，傻子不够用了”。 傻子的钱是有限的，而骗子的想象是无限的，用傻子有限的钱去填补骗子无限的想象，殆矣。 想在股市中生存下来，就不能成为“傻子”，不能被别人“忽悠”了。“吃了亏”的人们开始认真思考，为什么在众多股评家大声叫喊买中石油股票进行“价值投资”的时候，“价值投资”他爹巴菲特却坚决清空中石油的股票。 人们开始认识到，必须进行自己的独立思考，做出自己的独立判断。 比如说，如果现在电视上的“股评家”又告诉大家，某某股票可以进行“价值投资”了，大家还会相信吗？估计相信的人不多了。 因为，经过2008年大面积亏损，让无数新进入市场的股民们赔得很惨，也赔怕了，开始知道“江湖险恶”的意思了。 经历大量“失血”的人们头脑冷静下来，也能够听进去“泼冷水”的话了。
那么，“回归理性”意味着什么？ 从微观角度来说，就是众多个体股民，不仅希望在股市中赚钱，更害怕在股市中赔钱！赚钱虽然是好事，但是对于大多数人来说，赔钱则更加痛苦。 很多人宁愿不赚钱，也不希望在股市里赔钱。 这就是说，人们开始按照经济学效用原则，思考自己的股市投资行为了。 而从宏观角度来说，这对于中国股市是灾难性的。 因为，当股民们开始理性思考的时候，就会发现投资中国股市最终只有赔钱的机会，没有赚钱的机会。 在这样的背景下，股市缺乏内在的上涨动力。 所有股市上涨都只会是外部经济刺激的结果，或者更确切地说，是外部资金刺激的结果。 而在外部刺激过后，获利盘或者曾经被套的股票就会涌出，重新打压股票下行。 而且，这就像给人打强心针，随着时间的推移，资金刺激的效果越来越弱，股市最终像足球一样，逐渐陷入“无人问津”的境地。 从这个角度来说，2010年中国还会继续进行大规模的经济刺激政策，进入股市的资金还可能支持股市有所上涨。而上涨之后，对于很多人来说，就是出清股票，然后远离股市的机会了。 为什么这么说呢？ 我们具体分析一下中国股市的具体背景情况。
股市是市场经济的核心组成部分之一。 前面说过，市场经济就是在自愿交易的基础上，保护弱者正当权益的经济。 因为，市场经济可以理解为以自愿对等的市场交易为核心的经济。 由于在交易过程中，规模大、实力强、人才济济的优势交易者，往往会利用自己的优势地位，“巧取豪夺”弱小交易者的利益，造成市场失衡，弱小交易者被“消灭”，最后市场因为众多弱小交易者消失而无法运转。 所以，为了保持市场经济的可持续运行，“政策天平”应当向实力弱小的人群倾斜，重点保护弱势人群的权益，使弱势人群获得应有的额外保护，实现经济中的力量均衡状况。 而在股市中，保护弱者的意义尤其重大。 安然破产案、“次贷危机”、庞氏骗局等侵害中小股市投资者利益案件，不仅仅让无数中小投资者血本无归，也让曾经“无比强大”的华尔街陷入深重的危机之中。 金融投资界的各方再次认识到，保护中小投资者就是保护金融投资市场本身。 所以，从法律监管到企业自律，大多数企业都作出姿态，表示自己更加关心和照顾中小投资者。
那么，如何保护股市的中小投资者？ 股市是进行股权投融资的市场。 什么是股权投融资？ 投资者用自己的钱换取被投资企业的股权，那么对于投资者来说是投资，而对于企业来说是融资。 投资者的希望是通过现在的投资，获得未来的股权利润回报的权利；而融资企业通过限现在的融资，承诺了未来的股权利润义务。 那么，股市的作用就是，保障投资者的权利，强迫融资企业尽义务。 那么，股市的功能是如何实现的呢？ 在股市中，有几种重要的利益相关者：投资者、融资企业、市场监管者、市场中间商。 其中，投资者是股市的发展根基，没有投资者就没有股市。 另外，由于投资者中，大多数都是中小投资者，与融资企业的强大实力无法相提并论。 所以，市场监管者的主要职责是为投资者服务，严密监控被投资企业。 其中，市场监管者不仅仅包括股市管理机构，还包括新闻机构、法律系统等等。 而中间商根据自己不同场合的角色，分别为投资者或者被投资企业服务。
那么，市场监管者如何为投资者服务？严格规范上市公司的信息披露制度，严惩企业“虚假信息”。 金融投资的本质是信息，金融投资市场的风险来自于虚假信息。 保障信息的真实性，也就保证了金融投资市场的安全。 保障上市公司信息安全性，不仅仅是监管机构，而且还有很多商业服务机构。 在商业服务机构中，首先是审计。 安然公司“造假”事件曝光后，倒掉的不仅仅是安然公司，还有五大会计师事务所之一的安德森事务所。 审计安然公司的安德森事务所涉嫌帮助安然公司作假帐，在安然问题曝光后，所有安德森事务所的合伙人们都“人心惶惶”。 因为，如果中小投资者进行集体诉讼，把安德森事务所作为连带责任人，那么安然补不上的中小投资者亏空，都要转嫁到安德森事务所上，那么合伙人们必须把自己的财产拿出来赔，就是倾家荡产也赔不起。 另外，在金融投资市场中，有很多“扒灰”者。 就是一些精通企业管理和财务管理的人们，通过自己对企业公开披露的信息分析，找出这些信息存在的疑点，说明企业的问题。 还有，新闻机构也在随时盯着上市公司，大量新闻记者随时准备找到企业的问题，并且进行披露。 后来，律师事务所也“掺和”进来。 一些既懂企业又懂法律的律师们，随时找到企业在信息披露上的漏洞，然后号召股东起诉公司，打集体诉讼官司。 在这样的情况下，欧美股市总体运行良好，个别企业造假并没有影响到股市的正常运作，而且促使股市运作更加规范。
股市监督的目的，是给投资者带来应有的投资回报。 那么，投资者作为一个整体，投资回报从哪里来？ 股票分红派息。 对于分红派息的重视，成为欧美发达国家的股市文化核心。 市场根据分红派息的差别，界定不同的上市企业、不同的投资者。 比如说，“大盘蓝筹股”的特点就是股息派发稳定，美国股市中，大多数业绩稳定的大公司，几十年以来都在持续派发股息；而在投资者中，巴菲特的“价值投资”则主要针对这些持续分红派息的股票。 大量追求低风险的资金，比如说养老基金等投资者，倾向于投资这些持续分红派息的企业。 同时，“高成长性股票”往往因为企业处于竞争成长期，需要的资金需求量大，股息派发少或者没有；与之相对应，很多进取型投资主要对这些企业进行投资。 微软成长了三十多年，一直没有派发股息，而股价则随着它的销售和利润成长而成长。 后来终于有一天，比尔 盖茨感觉到微软已经不属于“高成长公司”了，所以把长期积累的数百亿美元的现金储备中的一大部分一次性进行分红派息，这可以说是的微软关键性转变，说明管理层经营管理意识的转折。