上述四个命题有着内在的逻辑联系，前三个命题的核心思想概括起来实际上就是命题(I)，意指随着利率(r)的下降，必然利用资本密度增加技术——即资本深化(Capital Deepening)，产生资本对劳动的比率不断上升的趋势；命题(4)是建立在前三个命题基础上的新古典分配理论的思想精髓。因此，新古典四个命题的核心是：利率与资本深化呈反向关系，也即利率(r)与人均资本量(K/L)呈反向关系。对此，新古典主义者一直奉若毋庸置疑的定理，从新古典的“供求”框架中完全可以印证这一点。因为上述核心命题主要涉及资本、劳动等要素市场的供求，所以，我们可以从要素价格入手来了解核心命题中的“悖论”。

在新古典框架内，资本、劳动和土地作为同等重要的生产要素投入生产服务，相应的各种收入都是根据各要素市场的供给和需求的“对销力量”(OpposingForces)对称地同时得到确定的。为了确定一般的“正常利润率”，新古典经济学面临着一个棘手的问题就是，有必要确立一个“资本市场”的概念，在这个市场上的“资本数量”可以独立于利润率而方便地加总。并且，资本总量的服务价格还应该很容易地表示为它的边际生产率即利润率（利率）。

资本加总的悖论且不说，既然要从市场供需双方来寻找一般利润率，就必须分析资本市场的“供求规律”。在资本市场上，资本的供给来源于储蓄，并被认为是外生给定的。因此，问题的关键是根据利润率为资本确立一条单调递减的需求函数，这样一条需求函数恰好就是资本的边际生产率曲线，见图(1)所示。

附图

图1 资本市场的供求均衡

图(1)中的D曲线描述了资本的需求，其中劳动L[,0]是在劳动市场上出清的充分就业水平，意味着劳动、资本等各种要素收入都是根据各自的供给和需求的“对销力量”对称地同时确定的。储蓄的外生给定且不去分析，却说资本市场上的需求，利率与“资本数量”或人均资本量(K/L)之间的反向单调关系一直被新古典经济学家们认为是理所当然的“规律”。新古典经济学家通过采用“资本”与“劳动”之间的两种“替代”建立了这种单调反向关系的信念。第一种替代是所谓的“消费替代”观念，即利润率对工资而言相对下降，则那些人均资本(K/L)较高的部门（即“资本密集型”）的产品价格会相对下降，人均资本(K/L)较低的部门（即“劳动密集型”）的产品价格则会变得相对昂贵，这将激励消费者改变他们的需求，更多地消费相对跌价的商品，促使资本利用的增加；第二种替代是所谓的“生产替代”观念，即利润率（利率）对工资而言相对下降，则资本要素(K)的价格相对于劳动要素(L)的价格而言，变得相对便宜，这会促使以成本最小化为目标的生产厂商更多地利用资本要素替代劳动要素。所以，随着利润率的变化，通过以上两种替代，资本将成为劳动的可替代物，必然会得到一条向右下方倾斜的资本需求曲线，即利润率(r)与人均资本量(K/L)之间呈单调反向函数关系，这一逆向单调关系通称为“资本密度增加”或“资本深化”(Capital Deepening)。

对于前述资本计量的悖论，无论是新古典还是非新古典学者很早就意识到了，从“李嘉图难题”和“威克塞尔效应”就可以证明这一点。（注：斯拉法编：《李嘉图著作和通信集》，第四卷，商务印书馆1980年版，第339-383页；罗宾逊、伊特维尔(J.Eatwell)：《现代经济学导论》，商务印书馆1982年版，第29-30页。）但对于建立在“替代原理”之上的利润率(r)与人均资本量(K/L)之间的反向单调关系而言，新古典学者却一直信以为真。诸如新古典早期的庞巴维克、克拉克(J.B.Clark)和哈耶克(Hayek)和后来的萨缪尔森、托宾、索洛等人都认为，较低的利率会导致较多的地采用“资本密度增加”技术，因此，随着利率(r)的下降，资本便会替代别的生产要素，如劳动和土地等，使资本的数量相对于劳动的数量增加。其结果必然导致利润率(r)与人均资本量(K/L)之间的反向单调关系。

因为“替代原理”为许多经济学家特别是新古典经济学家普遍接受的缘故，上世纪50-60年代以前，新古典学者们根本没有意识到利润率(r)与人均资本量(K/L)之间的反向单调关系会是一个新古典经济学的悖论。但是，新剑桥学者像琼·罗宾逊、斯拉法、帕西内蒂(1966)等学者却有力地证明了资本倒流(Reverse CapitalDeepening)和技术再转换(Reswitching of Technique)的事实，最后，新古典的重要代表萨缪尔森(1966)也对资本这种“反常现象”做了肯定的例证。

资本倒流和技术再转换使得新古典的信条——利率(r)与人均资本使用量(K/L)之间的反向单调关系受到极大的冲击，甚至波及到了新古典理论体系本身的可信程度。利用斯拉法的方法可以说明这一点，前述公式(2)是已知生产体系的“价格方程式”，在这个系统中隐含着工资与利润率之间的逆向关系：w=w(r)，此式被称为工资—利率(w-r)曲线。一般来说，不同部门的有机构成不同，利率(r)的同比变化会引起不同部门工资率(w)的不同比变化，不同部门中dw/dr的值虽然为负但不是一致的常数。因此，工资—利率曲线不是直线。这一点可以进一步通过公式(2)对利率求微分得到：

dwdp

──l=(I-A-rA)── - Ap　(3)

drdr

公式(3)说明，要使dw/dr为常数完全是一种极端情况，即当利润率(r)变动时价格体系(p)必须保持不变。但是，随着利润率(r)的变动而要保持价格体系(p)不变，只有在一种情况下才有可能发生，即每一不同部门中，中间投入（a[,i]为方阵A的第i行）和劳动（l[,i]为列向量l的第i行）之比（通过加总即为K/L）必须始终一致，即各部门的资本构成完全一样，也就是平均有机构成部门，这显然是一个非常特殊的情况。所以通常情况下，各部门的资本和劳动之比是有差异的，也就是说，工资—利率(w-r)曲线通常不为线性。

必须指出的是，中间投入和劳动之比(K/L)始终一致即各部门的资本构成完全一样这一特征恰恰与“单一产品模型”(One Commodity Model)是一致的，此时整个社会被设想成为“一个单独部门”，也可以理解为平均有机构成部门，利率的同比变动被工资率的反向同比变动所吸收，利率的变动不影响相对价格，此时dw/dr必然为常数。因而，在选择不同的技术时，资本和劳动之间必然有稳定的连续替代（注：罗宾逊、伊特维尔(J.Eatwell)：《现代经济学导论》，商务印书馆1982年版，第248-251页。），利率(r)必然和人均资本量(K/L)之间保持稳定的反向单调关系，于是不会发生技术再转换和资本倒流的现象。但是，若别开单一产品模型，即别开各部门中间投入和劳动之比始终一致这一平均有机构成的前提，结果则会大不相同，这意味着工资—利率(w-r)之间的关系呈非线性的形式。实际上这种非线性关系不仅是可能的，而且几乎是接近于普遍的事实。而这种工资—利率之间的非线性关系在多重可供选择的技术条件下，随着利率的变动，必然发生技术再转换和资本倒流的现象。从而使利润率和人均资本量之间的逆向单调关系等多个新古典命题不再成立。

为说明一般性，不妨先分析工资—利率曲线呈线性关系的特殊情况——单一产品模型，这里也隐含地说明了整个社会有机构成的一致性，若要变动也是同时变动，因而，工资—利率曲线始终为直线。图(2)中A、B、C为三种不同技术条件(K/L)下的工资(w)与利润(r)的反向单调“线性关系”；从三条工资—利润率线的斜率可以发现，A技术的人均资本拥有量最高，B技术的人均资本量次之，C技术的人均资本量最低；进一步，A技术下的人均最大净产出(w)高于B技术下的人均最大净产出(w)，B技术下的人均最大净产出(w)高于C技术下的人均最大净产出(w)。

附图

图2 固定要素比模型

从图(2)上可以看出，S[,1]以左的地方在同等工资率(w)水平上技术A的利润率(r)更高，技术A会被使用；在S[,1]与S[,2]之间，同等工资率(w)水平上，技术B的利润更高，技术B会被使用；在S[,2]以右的地方，同等工资率(w)水平上，技术C的利润更高，技术C会被使用。在S[,1]和S[,2]的交点处发生了技术的替代。在S[,1]交点上，两种技术（A与B）的利润率相等，但A技术的人均资本量(K/L)高，而B技术的人均资本量(K/L)低，随着利润率（利率）的上升，产生了B技术替代A技术的动力。S[,2]交点处的技术替代关系完全与S[,1]点处的情况相同。从这里可以看到资本理论的传统观点——利率与资本使用量的逆向关系即“资本密度增加”的理论是立之有据的。但是，一旦抛开线性的工资—利润率关系的假定，这些特性便全部消失。

图(3)反映了“异质品模型”(Heterogeneous Capital Models)中技术再转换的现象。因为生产异质品不同部门的有机构成不一样，利率的等比变化在不同部门中表现为工资率的不同比例的变化，因此不同部门中的dw/dr值必然有差别，工资—利润率曲线呈非线性特征，而同一部门在不同技术条件下，则会表现为不规则的负斜率的工资—利润率曲线。图(3)表明了某部门A、B两种不同技术条件下的非线性的工资—利润率曲线，显然A技术的人均资本量高于B技术的人均资本量。非线性状态下，A、B技术有两个交点S[,1]和S[,2]。当r〈r[,1]时，特定的工资率(w)条件下，A技术获利更大；当r[,1]〈r〈r[,2]时，特定的工资率(w)条件下，B技术的获利更大；当r〈r[,2]时，特定的工资率(w)条件下，曾一度放弃的A技术的获利程度又赶上了B技术，A技术又被得到利用。因而，在S[,1]和S[,2]两个交点处发生了技术的双重转换。在S[,2]点以右，尽管利润率较高，但是具有较高人均资本的A技术却取代了人均资本较低的B技术，出现了技术再转换(Reswitching of Technique)的现象，利润率和人均资本量之间也不再存在单调的逆相关。

附图

图3 技术再转换

附图

图4 资本倒流