这两个增长率引自1988年总统经济报告，第298、300页。我们在下面引用的那个时期劳动生产率的增长数据与此稍有不同，为每年2.77%，当我们的目的是比较1948-73年劳动生产率增长与1979-2000年劳动生产率增长。更高的1948-73年数值是因为劳动统计局近期对劳动生产率增长进行了修订。然而，用较早的劳动生产率增长来比较1948-73年的工资增长率是合适的。
从1979到2006年，GDP增长率为每年2.97%。
为了进行比较，使用了来自于美国劳动统计局的最近的（修订后的）数据来进行恰当的比较。在这些数据中，劳动生产率增长在1948-73年（为每年2.77%）比先前引用的数据（为每年2.4%）稍微快了一些。对于整个新自由主义时期到现在（1979年到2006年），劳动生产率增长为每年1.97%。
例如，见Bowles等, 1990。
世界利润率长波与资本主义的历史局限
李民琪朱安东
内容提要本文通过研究发现，自从19世纪中期开始，资本主义世界经济在利润率及资本积累率的变化方面，已经经历了四个长波，从这四个长波来看，利润率有下降的趋势。新自由主义的结构矛盾和目前全球金融失衡之间的关系，将最终导致严重的世界经济危机，标志着新自由主义的资本主义长波的终结。
关键词利润率资本主义新自由主义
一、引言
利润率是马克思主义政治经济学中最重要的概念之一。利润率决定并且影响了资本主义积累的条件。利润率反映了资本主义经济体系的一般特征，也是影响资本主义积累率长波与体制变革的最重要因素之一。
卡尔•马克思在《资本论》第三卷中提出一个著名的假说：“利润率递减规律”。马克思认为资本主义的技术进步可能是以提高资本有机组成（或降低产出资本比）降低利润率为特征的。马克思指出：在长期，利润率的降低将破坏资本主义积累的基础，并且会使得作为一种历史制度的资本主义制度加速灭亡。马克思之后，许多对利润率的研究都是从理论与经验的正确性方面来评价马克思的这一假说。
我们在本文中介绍了一些我们最近的研究结果。这些结论提供了关于资本主义世界经济的平均利润率的历史趋势与长期循环运动的证据。我们发现自从19世纪中期开始，资本主义世界经济在利润率及资本积累率的变化方面，已经经历了四个长波。从这四个长波来看，利润率有下降的趋势。我们现在正处于新自由主义的资本主义长波的顶峰（或已经经历了这一顶峰）。如果过去的历史模式可以作为现在的行动指南，那么现在的新自由主义型的资本主义长波，将会由于未来可能的重大政治与社会变革，在随后的20到25年里结束。
我们然后着手进行讨论新自由主义的结构矛盾和目前全球金融失衡之间的关系。这些不平衡的最终调整可以导致严重的世界经济危机，这一经济危机标志着新自由主义的资本主义长波的终结。总而言之，我们讨论了在资本主义制度的基本体制框架下，解决未来世界经济危机的可能性。在一定程度上，这种可能性也可能已经不复存在，即将到来的危机可以为另一种替代现在资本主义制度的社会经济体制的出现铺设道路。
二、利润率测算
利润率可以用下面的这个公式来定义和分析：
利润率（r）=Π / K = (Π / Y) / (Y / K)
Π表示利润，Y表示产出，K表示资本存量。所以，Π / Y表示利润（在产出中的）份额，Y / K表示产出－资本比率。很明显，利润率是由利润份额与产出资本比率共同决定的。利润份额起初是反映阶级斗争状况和工人阶级与资产阶级的力量对比的。利润份额也许也反映了有效需求的水平。产出资本比率反映了（生产）能力利用率与资本存量的技术效率。
本文中，产出值是由净国内生产总值来测算的。利润的定义是产出减去工资成本和税收成本后的差值。工资成本包括所有工人的报酬与业主所得（entrepreneurial income）中的劳动收入。税收成本包括生产税与进口税，然后减去补贴与公司所得税。资本存量是由私人部门非住宅固定资本净值（例如英国、美国和日本）或企业部门（business sector）固定资本净值（例如加拿大、印度、欧元区以及中国）来测算的。
我们用两个不同的测算方法来表示资本主义世界经济的平均利润率。“核心世界”的平均利润率是通过计算英国、美国、日本、加拿大、日本、“欧洲三国”（德国、意大利和法国），以及中国的利润率平均值而得。上述国家资本存量数额是以1990年的国际货币单位加以统计的。
由于数据的局限，本文中平均利润率的测算包括了更多因为数据的可获得性提高而在计量方面取得进步的国家。表1和表2是在不同历史时期世界平均利润率的各自测算覆盖范围。
图1列出了英国、美国和日本在世界GDP中所占的份额，以及所有发达资本主义国家的GDP总额。图2列出了计算“世界”平均利润率的国家在世界GDP中所占的份额。英国、美国以及日本共占世界GDP大约三分之一左右的份额，占有发达资本主义国家GDP总额的大约三分之二。所有被选择来计算“世界”平均利润率的国家共占有全世界GDP总额的大约三分之二。
三、世界利润率长波
图3展示了“核心世界”的平均利润率，利润份额，产出资本比，以及资本积累率（实际资本量增长率）在1855-2004年的十年移动平均值（ten-year moving averages）。平均利润率呈现了部分长周期运动的相对清晰的轨迹。自19世纪中叶以来，平均利润率的变动经历了四个长波（不包括作为独立长波的二战期间）。资本积累率也呈现了部分长周期的运动，其长波与利润率长波大体相匹配。
此外，利润率和资本率积累的长波与资本主义发展的成功阶段相互呼应。为反映每一个利润率长波的制度特征，我们将19世纪末的长波称为竞争资本主义长波，将20世纪初的长波称作垄断资本主义长波，将20世纪中期的长波称为大政府资本主义长波，现在的长波称为新自由主义资本主义长波。
表3列出了 “核心世界” 十年平均利润率和十年平均资本积累比率的的每个长波的波峰与波谷值。两个波谷之间，竞争资本主义利润率的长波（从1855年或者更早到1897年）持续了42年；垄断资本主义利润率的长波（从1897年到1940年）持续了43年；二战时期和大政府资本主义利润率的长波（从1940年到1983年）持续了43年。新自由主义的资本主义利润率长波始于1983年，目前可能已经超过了它在1997年的波峰值。如果从（上述）历史路径来看，新自由主义时代将会在未来的20-25年（大约2025到2030年）终结。
似乎存在一个利润率下降的长期趋势。十年平均利润率的波峰和波谷值在这四个长波中都呈下降趋势。从竞争资本主义长波到新自由主义的资本主义长波，十年平均利润率的波峰值下降多达11个百分点或者说47％。
相对而言，资本积累的长波呈现了一个相对不规则的路径。竞争资本主义的资本积累长波持续了41年，或是更长时间；垄断资本主义资本积累的长波持续了38年；二战时期和大政府资本主义的资本积累的长波持续了57年。如今，新自由主义资本主义资本积累的长波始于1991年，到现在已持续了15年之久。
先前的资本积累长波已经持续了大约40到60年。这个资本积累长波的长度和资本积累比率不仅仅取决于利润率，还取决于其它制度因素，诸如政府干预、金融稳定以及国际关系。现在，新自由主义的资本主义长波，如同垄断资本主义长波，以相对缓慢的资本积累速度为特征。如果发现现在的资本积累长波与垄断资本主义资本积累长波相近的时间跨度，资本积累长波也会在未来的20到25年完结。
图4呈现了“世界”平均利润率及十年移动平均值的相关比率。现在，新自由主义的资本主义长波，也就是“世界”平均利润率早在1992年达到波峰，并且开始下降。有趣而且具有讽刺意味的是, 自1992年以来，“世界” 平均资本积累比率开始提速，十年平均资本积累比率到2004年也高达4.4％ 。
“核心世界”的平均产出资本比率在新自由主义时期大幅度回升。相比较而言，“世界” 平均产出资本比率在1992年以后开始下降。
四、中国与全球资本过度积累
相对于 “核心世界”平均利润率和“世界”平均利润率(即使是“世界”平均利润率的波峰出现，欧元区的经济也起着重要的贡献作用)，中国则表现出很大不同。
图5列出了中国近几年来的利润率、利润份额、产出资本比率，以及资本积累比率（1992年之前，仅有工业部门的利润率与积累率）。中国利润率在20世纪末急剧下降，现在还在“世界”平均水平以下。另一方面，中国的资本积累率远远超过了“世界”平均水平。事实上，在20世纪90年代初与21世纪初，资本积累比率远远超过了利润率。
图6呈现了一些国家在“世界”总资本量中所占的份额。中国所占的份额自1992年急剧上升，现在已超过了美国和欧元区。如今中国占有“世界” 总资本量中的1/3之多。因为在“世界”平均值中所占的比重急剧上升，中国将易于拉动“世界”资本积累的平均比率，并且降低“世界”的平均利润率。
中国的高资本积累率和低利润率需要做些解释。这种状况是由一些原因引起的。第一，一些财产收入被误记录为劳动收入。第二，中国的工人阶级通常有较高的储蓄率。第三，国有银行部门有效地将高储蓄转换为高水平的投资。第四，因为中国对资本流动的持续控制，私人投资者不太容易在国外投资去获取较高的回报率，而是要接受国内的非常低的回报率。